上交所和深交所6月28日分別發(fā)布上市公司新退市制度方案。與之前的退市制度相比，新退市方案增加了收入指標(biāo)、會(huì)計(jì)師審議及二級(jí)市場(chǎng)和交易量等考核標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，還將B股公司納入主板、中小板退市制度范疇。
此次修訂后的方案中，兩大交易所均將凈資產(chǎn)指標(biāo)的退市期間由原定2年改為3年，其中增加了暫停上市的環(huán)節(jié)，以與凈利潤、營業(yè)收入、審計(jì)意見類型等退市指標(biāo)的退市環(huán)節(jié)保持一致。
新方案將對(duì)最近一年?duì)I業(yè)收入低于1000萬元的上市公司予以退市風(fēng)險(xiǎn)警示，相應(yīng)地其退市期間由原定的4年改為3年。新方案還增加了因追溯重述導(dǎo)致凈資產(chǎn)為負(fù)或者營業(yè)收入低于1000萬元的退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形。
在恢復(fù)上市申請(qǐng)條件方面，征求意見稿僅規(guī)定了暫停上市公司申請(qǐng)恢復(fù)上市時(shí)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤應(yīng)為正數(shù)，正式文件將上市公司扣除非經(jīng)常性損益前、后的凈利潤均為正值、凈資產(chǎn)為正值、營業(yè)收入不低于1000萬元、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未被出具否定意見、無法表示意見或者保留意見的審計(jì)報(bào)告等條件列入標(biāo)準(zhǔn)。
另外，對(duì)于今年1月1日前已暫停上市公司將按新老劃斷原則做出安排。
值得注意的是，新方案將B股納入主板、中小板退市制度規(guī)范范疇。
新方案明確，僅發(fā)行B股的主板上市公司連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）通過交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量低于100萬股的，或連續(xù)20個(gè)交易日（不含停牌交易日）每日B股股票收盤價(jià)低于每股面值的，其B股股票將直接終止上市；既發(fā)行A股又發(fā)行A股又發(fā)行B股的主板上市公司連續(xù)120個(gè)交易日（不含停牌交易日）同時(shí)通過交易所交易系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)的A股股票累計(jì)成交量低于500萬股、B股股票累計(jì)成交量低于100萬股的，或同時(shí)出現(xiàn)每日A股、B股股票收盤價(jià)均低于每股面值的，其A股、B股股票將直接終止上市。另外，包括財(cái)務(wù)指標(biāo)在內(nèi)的其他退市指標(biāo)與A股相同。
總體而言，滬深交易所完善退市制度的方向和思路是一致的，其總體框架和主要退市標(biāo)準(zhǔn)基本相同。同時(shí)，根據(jù)各自市場(chǎng)的特點(diǎn)，兩個(gè)交易所在風(fēng)險(xiǎn)警示和退市后續(xù)安排方面有一定的差異。
在風(fēng)險(xiǎn)警示方面，滬市通過設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)警示板以及退市風(fēng)險(xiǎn)警示的*ST標(biāo)識(shí)向投資者警示風(fēng)險(xiǎn)；深市主板、中小企業(yè)板通過設(shè)置退市風(fēng)險(xiǎn)警示的*ST標(biāo)識(shí)進(jìn)行相關(guān)公司的風(fēng)險(xiǎn)警示。
在退市后續(xù)安排方面，滬市上市公司可以選擇并申請(qǐng)將其股票轉(zhuǎn)入全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)或者其他符合條件的區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓，也可以申請(qǐng)將其股票轉(zhuǎn)入上交所設(shè)立的退市公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓；在退市后續(xù)安排方面，深市公司股票終止上市后可以選擇全國性的場(chǎng)外交易市場(chǎng)外或者其他符合條件的區(qū)域性場(chǎng)外交易市場(chǎng)掛牌轉(zhuǎn)讓。
英大證券研究所所長李大霄(微博)表示，新的退市制度改革方案較之以前更加嚴(yán)厲，方案中增加了更加具體退市的標(biāo)準(zhǔn)，交易所的權(quán)利擴(kuò)大，對(duì)市場(chǎng)的操控行為更加嚴(yán)格有力。李大霄認(rèn)為，新一輪退市制度改革方案對(duì)上市公司流動(dòng)性以及規(guī)避上市公司違規(guī)行為都將產(chǎn)生有利的影響。同時(shí)，這一方案將有助于保護(hù)投資人權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)的規(guī)范與透明。
長城證券總監(jiān)向威達(dá)表示，經(jīng)過多年的討論與修訂，退市制度現(xiàn)已基本完善。（騰訊網(wǎng)）