據韓國《朝鮮日報》報道，對全球金融危機的恐慌使股市散戶紛紛割肉拋售。近日，韓國股市的KOSDAQ指數暴跌8.3%，這是2008年雷曼兄弟公司倒閉后的最大跌幅。190種KOSDAQ股票跌停。深感恐慌的散戶在有價證券市場上拋售的股票也高達4355億韓元。 時隔3年卷土重來的金融危機面前，韓國資產市場正在土崩瓦解。今年8月以來韓國股市蒸發了265萬億韓元，這相當于江南三個區的房產總價。雖然當局介入，韓元依然連日貶值。在這種情況下，有可能出現資產價格下降引發經濟低迷的“負財富效應”。 最近全球經濟出現了金融危機暴發時才有的跡象。最大的特征就是對安全資產的過度青睞。“只有現金（美元）才可信”的心理擴散后，連黃金這一代表性安全資產的價格都在下跌。銅等原材料價格最近下跌近20%，新型經濟體的債券市場資金流失也折射出對安全資產的熱衷。 過度熱衷于安全資產是全球流動性枯竭的征兆，也正在引發資產價格暴跌。歐盟財長最近在報告中指出，歐債市場的金融恐慌蔓延到周邊國家，同時警告主權債務的“系統”危機會傷害歐洲銀行，存在新的信貸緊縮風險。“錢荒”壓力下的各國金融公司拼命套現的行為正在引爆全球股市崩潰。 包括股票在內的資產市場崩潰將會導致消費萎縮、經濟增長遲緩、資產價格進一步下跌等惡性循環。2008年雷曼兄弟宣布破產時，韓國KOSPI指數暴跌55%。受此影響，2008年第四季度和2009年第一季度的韓國家庭消費分別減少3.7%和5%。KB金融經營研究所表示：“消費萎縮會導致企業業績和就業率大幅下降，繼而引發經濟長期低迷。” 另外，股價暴跌也可能對房地產市場帶來不利影響。韓國Hi投資證券公司表示：“股價暴跌導致的金融機構信用危機持續，利率會被調高，這讓家庭負債總額高達876萬億韓元的家庭承受不住負債壓力，有可能拋售房地產。” 最壞的版本則是希臘債務違約成為現實，股市像2008年那樣被腰斬一半。大宇證券公司表示，上世紀80年代后5次大跌的平均跌幅為55%，平均間隔時間是25個月。最近的KOSPI指數和今年5月的最高值相比下跌了25%，間隔時間是4個月。 但也有分析認為，眼下的危機和2008年雷曼兄弟公司倒閉時有所不同，屬于“事先已有預報的危機”，所以不會走到最壞一步。還有分析說，各種利空因素已大多在資產價格上反映出來，進一步下降的危險不大。其實韓國股市的市盈率（PER）和雷曼事件剛剛發生后相似，都是下降到7-8倍水準，歐洲銀行股價凈值比（PBR）也下跌50%，不良債券造成的損失反映在了股價上。大宇證券公司表示，韓國企業的基礎實力更強了，中國的發展勢頭也未受挫，沒必要過度悲觀。 LG經濟研究院指出，目前我們為負債成長付出代價，要鼓勵富裕層進一步消費，同時要勒緊褲帶以減少負債。