盡管市場在節日需求的提振下，看漲情緒較為濃厚，現貨價格有望小幅向上調整。從目前的市場報價來看，仍需保持相對謹慎，現貨價格波動幅度有限，期價快速反彈上行。但在期價上行的背后，也有一些因素值得多頭警惕，近期對雞蛋期價強勢上行的動作仍需謹慎。

    雞蛋期貨上市以來，期價在小幅調整后震蕩偏強，價格出現強勢上行的情況，主要提振期價的利多因素有可以從供需兩個方面來總結。從供應角度來看，受到東北降雪以及全國氣溫的下降影響，市場擔憂雞蛋流通環節受阻，產蛋率有所下降，并且進入四季度，北方蛋雞存欄量有所萎縮，市場對雞蛋的中長期供應有一定的擔憂。從需求角度來看，即將到來的我國傳統節日對市場有一定的提前備貨需求刺激，供需因素共同作用下，期價快速反彈上行，但在期價上行的背后，也有一些因素值得多頭警惕，近期對雞蛋期價強勢上行的動作仍需謹慎。

    雞蛋供應有所收緊

    隨著冬季的到來，全國氣溫有所下降，前期東北的降雪引發了市場對雞蛋供應的擔憂，受降雪影響，前期黑龍江7條高速公路全線封閉，在一定程度上會影響雞蛋的運輸。并且11月26日~28日，受較強冷空氣影響，長江中下游及以北大部地區氣溫將下降6℃~8℃。強冷空氣來臨，全國大部分地區氣溫將創新低，在極大程度上影響蛋雞的產蛋率。在冬季，蛋雞的適宜溫度為13~23度，低于4度，蛋雞的產量將會大幅下降，0度時，則停產，產蛋率有所下調。芝華數據顯示，進入四季度以來，北方蛋雞存欄量逐月開始下調，蛋雞存欄量低于往年同期水平，后期產蛋數量有可能不如往年，市場對雞蛋供應的擔憂，提振市場的看漲情緒。

    養殖成本增加補欄積極性不高

    眾所周知，冬季蛋雞養殖成本相對較高，為使蛋雞冬季在適宜溫度下生活，要加強雞舍保溫，天棚、墻壁和門窗等要嚴密，氣溫過低時，可用火墻取暖。因此，冬季蛋雞養殖過程中，要增加雞舍保溫的投入。隨著氣溫下降，蛋雞需要額外的能量來保持體溫，相對于春季以及秋季，飼養蛋雞的飼料成本有所提高。冬季是蛋雞疫病的高發時期，由于冬季天氣變化劇烈，晝夜溫差較大，寒流侵襲。通風不保溫之間矛盾突出，有害氣體增加。保溫措施為病毒和細菌提供了條件，多風的氣候又加大雞群間疾病傳播。蛋雞養殖的管理成本將相應上調。冬季蛋雞養殖成本較高，因此價格機制傳導到雞蛋產品上，市場對雞蛋價格存在一定的看漲情緒。

    從目前來看，盡管冬季蛋雞苗價格處于弱勢，但由于現貨市場雞蛋價格變動丌大，養殖戶多處于保本戒微利居多，國內市場蛋雞的補欄積極性普遍不高。

    飼料成本壓力放緩

    從飼料成本來看，國內玉米現貨價格以穩定偏強為主，主要受到收儲政策以及補貼政策的利多因素提振，短期內價格走勢偏強，但由于今年玉米產量整體多于去年，而市場需求難以出現大漲幅的情況下，將限制今年玉米的走高幅度。而豆粕方面，截至11月26日，全國豆粕市場銷售均價為4233元/噸。南美大豆播種目前已完成79%，天氣較為正常。

    11月底美豆到港量較大，油廠開機也將增加，預計豆粕12月價格將承受壓力。飼料成本在后期放緩的情況下，從中長期來看，養殖戶壓力減弱的同時，雞蛋生產成本壓力也將相應減小，雞蛋價格上行的緊迫性降低。

    現貨價格穩定

    芝華數據監測顯示，11月28日全國雞蛋價格各省均價3.78元/斤，上漲0.01元/斤。江西大幅上漲，均價跌至4.15元/斤，上漲0.18元/斤。主銷區均價4.02元/斤，上漲0.02元/斤；主產區均價3.72元/斤，上漲0.01元/斤。從整體市場來看，前期雞蛋現貨價格回落過后，盡管市場在節日需求的提振下，看漲情緒較為濃厚，現貨價格有望小幅向上調整，但從目前的市場報價來看，仍需保持相對謹慎，現貨價格波動幅度有限。期貨價格大幅飆升，截至11月28日，基差從初上市最低49元/噸的水平縮小至-394元/噸的水平，基差快速縮小，期價進一步上漲動力將有所衰弱。從成交量來看，成交量波動較大，最高達27萬余手，而持有量波動在7萬手以內，品種投機性較強，短線交易者居多；目前來看，盡管期價目前維持強勢，但現貨市場穩定的情況下，期價的多頭仍需謹慎，雞蛋1405合約期價近期上方關注4200附近壓力。在操作上不建議追漲，前期可多單謹慎持有。

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