美聯(lián)儲(chǔ)在17日發(fā)布的最新一期經(jīng)濟(jì)褐皮書中表示，今年6月至7月間，美聯(lián)儲(chǔ)下轄的12個(gè)地方聯(lián)儲(chǔ)均表示經(jīng)濟(jì)繼續(xù)以“溫和至適度”的速度持續(xù)改善，制造業(yè)、個(gè)人消費(fèi)均保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
這一表述與上一次褐皮書大體保持一致。美聯(lián)儲(chǔ)每年發(fā)布8次“褐皮書”，通過各地區(qū)儲(chǔ)備對(duì)全美經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行摸底調(diào)查，為美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策決策提供重要參考依據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)下一次貨幣政策決策例會(huì)將于7月30日至31日召開。
美經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和回升
褐皮書顯示，今年6月-7月，有五家地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了“適度”增長(zhǎng)，少于上月褐皮書報(bào)告中的七家地方聯(lián)儲(chǔ)；其他七家地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)經(jīng)濟(jì)則呈“溫和”增長(zhǎng)。
褐皮書指出，美國各地區(qū)消費(fèi)支出均在增長(zhǎng)，零售銷售額溫和上升，尤其是汽車銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁。其中，三分之一的地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)的汽車銷售實(shí)現(xiàn)“旺盛至強(qiáng)勁”增長(zhǎng)。亞特蘭大、舊金山、費(fèi)城和里士滿的汽車銷售尤為突出；零售業(yè)的增幅大致與上月持平；此外，所有地區(qū)的旅游業(yè)表現(xiàn)均有所擴(kuò)張。
褐皮書稱，房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況表現(xiàn)不一致，低庫存是其限制因素之一。其中，波士頓、紐約和圣路易斯房屋銷量較去年同期有所下滑，芝加哥自上月報(bào)告以來房屋銷售開始呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)；其他地區(qū)房屋銷售基本維持穩(wěn)定或取得增長(zhǎng)。此外，由于需求高企和空置率較低，商業(yè)地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)在各轄區(qū)普遍走強(qiáng)。
對(duì)于就業(yè)市場(chǎng)，美國各地區(qū)的就業(yè)市場(chǎng)狀況得以改善，取得微小至溫和的增勢(shì)，但多數(shù)地區(qū)的勞動(dòng)力薪資壓力則依舊“溫和”，多家地方聯(lián)儲(chǔ)所在地區(qū)正面臨“難以招到熟練技術(shù)工人”的窘境。
美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫于本周的國會(huì)聽證會(huì)上也表示，她正密切關(guān)注就業(yè)市場(chǎng)改善狀況，若其增長(zhǎng)超越預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)早于預(yù)期啟動(dòng)加息；此外，她還強(qiáng)調(diào)，對(duì)偏弱的薪資增長(zhǎng)也已有關(guān)注，并認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)中仍有松弛的跡象。
二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能加速
整體而言，美聯(lián)儲(chǔ)此次公布的褐皮書基調(diào)較為樂觀，因此多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家調(diào)高了對(duì)今年美國第二季度的增長(zhǎng)預(yù)期，其中大多數(shù)認(rèn)為第二季度美國經(jīng)濟(jì)同比增長(zhǎng)3%左右。
摩根士丹利近日將美國第二季度GDP增速預(yù)期從此前的3.2%上調(diào)至3.5%；巴克萊將第二季度美國GDP增速預(yù)期從此前的2.7%上調(diào)至3.0%；美銀美林將第二季度美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期從此前的3.2%上調(diào)至3.6%。
金融機(jī)構(gòu)集體上調(diào)美國二季度經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，主要是由于6月零售銷售數(shù)據(jù)有所上漲以及制造業(yè)活動(dòng)表現(xiàn)強(qiáng)勁。本周二美國商務(wù)部(DOC)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售月率增長(zhǎng)0.2%，由于受汽車經(jīng)銷商的銷售下降影響，不及市場(chǎng)預(yù)期的0.6%，顯示出美國個(gè)人消費(fèi)受到抑制。但在該機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的13個(gè)主要類別中，其中9類的需求6月都出現(xiàn)攀升跡象。若扣除汽車之外，美國6月核心零售銷售月率增長(zhǎng)0.4%，前值為增長(zhǎng)0.1%。
同日，美國紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行發(fā)布報(bào)告顯示，7月紐約及周邊地區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)升至四年多最高水平，當(dāng)月紐約州制造業(yè)指數(shù)從此前一個(gè)月的19.3大幅擴(kuò)張至25.6，為連續(xù)第三個(gè)月上升。
美國銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家米歇爾·漢森表示，上述數(shù)據(jù)顯示美國消費(fèi)開支助推二季度美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而目前的就業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng)，意味著未來薪金會(huì)相應(yīng)攀升，同樣有助于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
不過，仍有不少機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)今年下半年美國經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)下降。高盛在本月3日發(fā)布的最新報(bào)告，將今年美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從此前的2.2%下調(diào)至1.7%；摩根大通也于同日發(fā)布的報(bào)告中，將今年下半年美國經(jīng)濟(jì)增速從此前的3%下調(diào)至2.5%，這主要是由于第一季度美國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)-2.9%，拖累了全年的增速。部分研究機(jī)構(gòu)分析人士認(rèn)為，今年下半年美國經(jīng)濟(jì)不會(huì)出現(xiàn)衰退，但強(qiáng)勁的復(fù)蘇在今年年內(nèi)將很難達(dá)到。