（來源：海峽消費報）

轉自：海峽消費報

2025年10月28日，八馬茶業（股票代碼：6980.HK）正式于港交所主板上市。上市首日，公司股價開盤報80.1港元，較發行價50港元上漲60.2%，盤中最高上揚至97.9港元。截至收盤，該股報收93.3港元，漲幅86.7%，全日成交額達3.55億港元。以此收盤價計算，公司總市值突破近80億港元，成為名副其實的“高端中國茶第一股”。

八馬茶業本輪港股IPO自啟動以來持續吸引市場關注。截至招股結束，其公開發售錄得2680.04倍超額認購，申購資金1206億港元，創下港股茶企新股最高認購紀錄。資本市場的熱烈反響，印證了投資者對公司高端中國茶產業領軍企業展現出了高度認可與強烈信心。

作為行業領軍者，八馬茶業憑借紅茶、巖茶、鐵觀音三大名茶全國銷量第一的業績，以及全國規模領先的連鎖專賣店網絡，將百年制茶技藝與現代智能化生產深度融合，在產品、渠道和品牌運營等方面協同發力，構筑起了難以復制的競爭壁壘。

八馬茶業的成功上市，不僅為其自身發展翻開新篇章，同時為中國茶產業的轉型升級注入了強勁動能。

“72次第一”背后的護城河：三大名茶銷量第一，渠道網絡全國覆蓋

八馬茶業官網顯示，其源自三百年制茶世家，秉承十三代傳承。公司董事長、鐵觀音第十三代傳人王文禮曾表示，做茶需要極高的辨識度?；谶@一理念，八馬打造出“賽珍珠”鐵觀音、“牛一”武夷巖茶、“鼎紅”紅茶等具有高辨識度的明星產品，逐步建立起高端商務用茶和禮品茶的品牌認知。

八馬茶業的招股書里中累計出現了72次“第一”，其行業領先地位和品牌優勢可見一斑。數據顯示，八馬茶業是中國最大的高端茶企、高端中國茶領域銷量排名第一。具體來看，截至2024年，八馬茶業的鐵觀音銷量連續10余年位居全國第一，武夷巖茶銷量連續5年位居全國第一，及紅茶銷量連續4年位居全國第一。

與此同時，八馬茶業的銷售網絡也堪稱龐大。招股書顯示，截至最后實際可行日期，八馬共有3730家線下連鎖店，茶葉連鎖店數量位居全國第一。在加盟管理體系中，八馬茶業通過統一茶葉供應、集中采購、標準化生產以及高效物流等來確保產品品質的一致性。其線上渠道則運營139家直營網店，覆蓋天貓、京東、抖音等所有主流電商平臺，借助超4000萬全渠道粉絲實現高效轉化。2025年上半年，八馬茶業的線上渠道收入占比已經提升至35.4%，數字化運營的成效明顯。

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招股書顯示，近年來公司營收保持穩步增長態勢。2022年至2024 年，八馬茶業營收從18.18億元增至21.43億元，毛利從9.7億元升至11.79億元，經營利潤與期內利潤同步增長。

盡管2025年上半年受市場環境影響營收有所波動，但公司毛利率進一步提升至55.3%，顯示出較強的盈利韌性。

“高端茶王”是如何誕生的？以技術為核心，文化賦能推動品牌升維

八馬茶業將其主品牌明確錨定于商務人士與高購買力客群。為此，公司不僅積累了超過2600萬會員，作為核心用戶基礎，更創新性地提出了“城市會客廳”門店概念，將線下空間打造成為集商務洽談、文化交流、休閑體驗于一體的茶文化場景，增強了用戶黏性與品牌體驗。

八馬茶業的目標客群通常對茶葉品質和品牌認可度要求較高，而高端茶葉領域本身就具有較強專業性和較高行業壁壘——想成為“高端茶王”，勢必需要擁有過硬的內功。

三大名茶連續多年全國銷量第一背后，八馬茶業將三百年非遺制茶技藝與現代智能化生產體系相結合，建立起從茶園到茶杯的全程品控系統。

招股書顯示，八馬茶業已布局中國多個核心產區，從源頭締造高品質產品。數字化浪潮下，八馬構建起了“物聯網茶園+AI分選+B2B平臺”的智能體系，以此進一步提升茶園環境數據實時檢測水平、提高茶葉品質標準化程度和優化茶葉供應鏈管理。

值得注意的是，中國茶產業“有品類無品牌”長期困境，八馬茶業董事長王文禮提出了“文化升維”戰略，通過挖掘茶文化精髓，打造“非遺鐵觀音”文化IP，將茶葉從農產品轉變為載體文化轉型。

近年來，八馬茶業在微博、抖音、小紅書等社交媒體持續輸出品牌故事、產品推廣、名人茶敘、茶文化內容，并在全球范圍內開展茶文化交流，截至2025年上半年，其已在美國、英國、法國等30余個國家舉辦全球品鑒會，逐步建立起了一個“一個家族、十大名茶、百年傳承、千店連鎖、萬家茶香”的清晰品牌形象。

破局行業“小散弱”，八馬上市引領茶產業資本化新階段

茶葉是非標準化產品，其品質受原料、工藝、環境等多重因素影響，難以形成統一標準。加之行業周期性強、供應鏈復雜，資本市場對茶企的審視一直持格審慎態度。

此前，A股市場尚無傳統茶企成功上市，港股市場也僅有少數茶企登陸資本市場。八馬茶業作為一家國內規模最大的高端茶企，成功登陸港股的意義重大，中國茶行業與國際資本市場的融合也將邁入新階段。在資本助力下，八馬茶業有望進一步夯實其“高端中國茶第一股”的領導地位，推進中國茶文化的全球傳播與產業升級。

根據聆訊資料，八馬茶業本次募資將主要用于三方面：擴建生產基地及新建智能化廠區、推進“千城萬店”戰略與線上數字化建設、行業并購及補充營運資金。這一布局直面茶行業標準化不足、品牌分散的痛點。

針對于此，八馬茶業展現出了身為行業龍頭的責任與擔當。公司連續六年運營茶王賽，從安溪鐵觀音到武夷巖茶，累計投入超4000萬元。以賽為契機，激勵茶農、茶企提升制茶品質，以“優中選優”機制保障原料品質，撬動原產地業態升級。

八馬茶業登陸香港資本市場，與公司海外拓展戰略高度協同。香港市場的國際化特性，有效提升其全球知名度及品牌競爭力，為海外業務增長注入動力。

早在2011年，八馬茶業就在泉州正式啟動了全球品鑒會，至今已走過全球32個國家86座城市。公司多次作為中國茶的代表，亮相金磚國家領導人廈門會晤、中印東湖茶敘、中法豫園茶敘等重要國際場合。

在國際化拓展中傳播中國茶文化是八馬茶業的業務戰略之一，其將繼續加強海外宣傳與渠道建設，優先選擇東南亞及“一帶一路”沿線合適國家作為出海試點，并在未來適時進入歐美市場，推動中國茶文化走向世界。

八馬茶業的成功上市，是百年傳統工藝與現代資本商業邏輯的一次深度共振，其清晰的高端中國茶的清晰定位、文化賦能的品牌戰略、非遺技藝與智能生產結合的供應鏈體系，共同構筑了傳統茶企難以復制的綜合壁壘，邁向品牌化、資本化、國際化的新發展階段。