股民資料圖片。 （CFP供圖）

    PMI雖回落但長假后制造業數據預計將呈現平穩增長態勢 “油氣改革”再成“兩會”期待熱點

    編者按

    2014年全國“兩會”即將于3月3日揭幕，A股在3月如何運行，引發關注。在剛過去的2月，A股先漲后跌，截至上周五收盤，全月僅微漲1.14%。不過，上周末公布的中國宏觀經濟先行指標——2月官方制造業PMI雖較上月略有回落，但仍長達17個月位于榮枯線之上，同時生產經營活動預期指數大幅回升，顯示隨著企業經營在春節長假之后恢復正常，中國制造業可能將維持平穩增長態勢。

    多家券商認為，由于“兩會”召開，3月股市機會將繼續存在于主題投資方面，國企改革、金融改革、養老醫療、節能環保等重要領域的改革進展是“兩會”前后關注焦點。

    例如，天然氣業務改革、油氣管網業務改革，很可能是首當其沖的改革重點，有機會促進相關企業股票價格的走高。分析稱，今年年內，“油革”力度有望從下游的銷售業務轉向中上游業務，民營資本將有能力、有機會參與到油氣產業的各個領域。

    值得注意的是，也有機構提醒到，A股短線來看將面臨資金高位派發，投資者還應快進快出。

    專題文/ 記者

    楊欣、井楠、陳海玲（除署名外）

    剛剛過去的2月，股市僅微漲1.14%。但個股的表現格外引人注目，互聯網金融板塊成為馬年開局最牛的群體，權重股在2月的表現也讓人眼前為之一亮。2014年全國“兩會”今日揭幕，而“兩會”期間股市將有何表現呢？

    熱點板塊宜快進快出

    分析稱，3月份新股發行或重啟，“兩會”期間場內資金也較為謹慎。另外，結合以往“兩會”期間大盤走勢偏弱的走勢規律，本周市場大概率會出現弱反彈，但空間不會太高。

    全國“兩會”今日開幕，多家券商發布研究報告認為，3月的股市機會將繼續存在于主題投資方面，國企改革、金融改革、養老醫療、節能環保等重要領域的改革進展是“兩會”前后關注焦點。

    但是也有部分分析人士謹慎認為，從短線來看，“兩會”題材股會有所表現，但由于此前已經早有預期和炒作，下周將面臨資金高位派發，甚至有可能全面減倉操作。由于“兩會”熱點板塊和個股盤子普遍較大，整體預期較差，投資者還應快進快出。

    2月股市先漲后跌，疲態可能跟制造業PMI下滑反映的經濟下行壓力有關。2月制造業官方采購經理人指數（PMI）為50.2，比上月回落0.3個百分點，但相比2013年2月50.1的絕對值仍有改善，且連續17個月位于臨界點以上，表明制造業整體繼續保持增長。

    PMI小跌有春節影響

    專家稱本月PMI或反彈

    “PMI指數繼續小幅回落,仍不排除存在春節因素的影響。”物流與采購聯合會特約分析師張立群稱，2010以來的5年中，春節當月PMI有四年低于上月，春節長假對制造業影響非常明顯。

    但2月購進價格環比下降1.5個百分點至47.4%，創下近8個月新低，連續兩個月跌至臨界線以下，一季度中國經濟存在下行壓力。

    盡管PMI各分項指數普遍回落，但生產經營活動預期指數攀升至61.8%，比上月大幅上升10.5個百分點，為近11個月的高點，表明企業對未來一段時間發展的信心增強。

    交通銀行金融研究中心分析員陳鵠飛預計，自二季度起國內制造業庫存擴張、景氣復蘇將會逐步有所顯現。

    美國美林銀行亞太區首席經濟學家陸挺表示：“相信3月份PMI將會反彈。”

    在政策導向下，大型企業的“油氣改革”步伐似乎正在加緊。在中石化2月中旬宣布銷售業務“混制經營”之后，其旗下四川華星天然氣公司上周末也宣布將轉讓其所持有房產公司50%的股權，旨在為重組油氣業務鋪路。

    天然氣重組、價格放開

    或是改革的重頭戲

    中石化廣東分公司人士透露：中石油和中海油的下游銷售業務的重組將是下一步“油改”的重頭戲，天然氣業務相對獨立，重組可行性較強。

    廣州市某外資燃氣公司高層劉先生認為：“業內目前最關注、最期待的是天然氣價格的放開，‘階梯價格’比較適合于未來發展。”而記者從廣東能源業內了解到：管網業務的分離或第三方的準入機制，將是改革趨勢。

    中石化廣東分公司業內人士向記者透露：中石化“混制改革”在先，中石油一定不會太過落后，業內人士推測：中石油高層管理者在等待“兩會”給出相應政策方向。

    目前國土部正在探索油氣探礦權的競爭性出讓，對于未完成最低投入的企業，將依法收回、競爭出讓；政府可能放寬油氣資源勘探開發的市場準入，民營企業未來可能參與其中。

    兩會焦點板塊

    1

    油氣板塊：管通業務、

    天然氣民企直接受益

    鑒于上述“油改”趨勢，兩類企業可能直接受益：一是以天然氣產銷為主營業務的企業，無論是天然氣價格放開還是大型油氣企業重組天然氣業務，都將使其業績提升、活力增強。中投證券投資顧問陳偉元推薦關注廣匯能源（600256）、遼寧成大（600739）。

    再者，由于“油氣”改革涉及放開中游油氣管道、原油成品油儲備和LNG接收儲運裝置建設業務，而類似業務與其他市場關聯度不高，為此可能直接推動相關產銷企業業績的增長。中山證券黃曉坤推薦關注管通業務龍頭深圳燃氣（601139）與長春燃氣（600333）。

    另外，陳偉元認為：中石化的混制改革只是油氣改革的第一步，未來“兩桶油”還會有諸多的大動作。“兩桶油”藍籌特征明顯，其股票目前仍處于“啟動”的初級階段，應該會走出振蕩走高的中線行情。

    2

    國企改革概念：改革或將有實質性進展

    中國石化日前公布將進行混合所有制改革，格力集團也拉開了珠海投資改革序幕。這些均表明在本次“兩會”期間，國企改革將有實質性進展。預計“兩會”后國資委主導設計的全面深化國資改革方案將出臺，該方案將對本輪國資改革的目標、重組方式和利益分配模式，以及國資管理本身的改革模式做出明確界定，為“兩會”后各地方國有資產改革掃清制度障礙，相關概念股值得關注。

    3

    環保板塊：三大主題投資方向值得關注

    去年12月以來霧霾席卷全國，各種污染事件層出不窮。銀河證券預計，大氣污染治理、土壤環境監測以及污水處理是環保行業發展的重點方向。分析稱，空氣質量監測領域、除塵治理領域、硫化物、氮氧化物治理領域均有個股值得關注。（詳見表格）

    4

    養老醫療及其他板塊：是民生關注焦點

    今年全國“兩會”涉及的民生焦點可能落在養老和醫療等方面。此外，治理產能過剩、自貿區建設、新型城鎮化、國防軍工等安全領域的相關行業、文化傳媒等領域也被認為在兩會及其后存在廣泛的投資機會。同時，中投證券認為，房地產改革仍將是兩會重要議程。中金公司預計，兩會期間，討論許久的房地產長效調控機制可望得以明確，房產稅擴大試點和推進立法也涵蓋其中。