在圈內管理基金規(guī)模最大的要數北京藝融民生藝術投資管理公司，2011年統(tǒng)計管理的藝術資金達到10億元。

　　藝融民生除了藝術品基金、拍賣行，還擁有強大的發(fā)行渠道——信托公司和第三方理財。根據公開資料，藝融民生的投資方之一是中植集團，是中融信托的主要股東。中融信托是目前國內發(fā)行藝術品信托最多的信托公司之一，截至5月31日，中融信托一共成立了17只藝術品信托。

　　中植集團旗下擁有3家第三方理財機構，如恒天財富、大唐財富和新湖財富，這三家第三方理財市場發(fā)展迅猛。他們?yōu)樗嚾诿裆峁姶蟮臓I銷渠道。

　　此外，還有一些活躍在上海市場的投資家，譬如上海證大、淳大投資；還有作為國家隊的北京保利藝術投資管理公司。

　　面臨風險巨大

　　這些背后玩家推動了藝術品投資市場的發(fā)展，但他們同樣也是藝術品信托發(fā)展的一個潛在風險。

　　肖偉告訴記者，在中國藝術品市場，還沒有多少實力非常強的藝術品投資顧問公司，不像股票和房地產已經有一套成熟的衡量標準，并且市場透明度不高，藝術品投資顧問公司也是參差不齊，保不齊他們會以次充好、以假作真。

　　“即使實力雄厚的那些公司，信托也不一定找他們來做投資顧問。現在市場上，更多的是靠私人關系，中小信托公司反而比較多一點。”

　　肖偉說，他們在銷售這些產品時，最重要就是考慮投資顧問的實力，包括過去在拍賣場的情況、在市場中的地位等等。

　　除了潛在的道德風險，還可能會發(fā)生違規(guī)行為。

　　有媒體報道說，有些藝術品基金融來的錢沒有投到相關藝術品市場，而是進入了房地產領域。這也是近來藝術品查稅風波的一個由頭。

　　一些操作藝術基金的集團(公司)本身就有房地產業(yè)務，以公司的收藏來組織一只基金是很容易的事情。

　　5月21日中央文明辦慈善愛心大使、公益拍賣人王小建曾公開說道：“國稅總局、銀監(jiān)會最近在嚴查藝術品信托、紅酒信托，變相向房地產行業(yè)做資金輸送問題。”

　　藝術品信托在經歷了2011年的高峰期后，今年還面臨著兌付壓力。據普益財富不完全統(tǒng)計，今年將有7只藝術品信托到期，其中中融信托4只、國投信托2只、吉林信托1只，他們在持有期滿后如何退場是個難題。

　　現階段，除了藏家、機構和企業(yè)接盤之外，國內藝術基金主要將拍賣公司作為有效的退出渠道，但是不得不正視今年藝術品市場清淡的行情。藝術基金大部分產品成立于藝術品拍賣的高潮期，但自去年秋拍開始，藝術品市場開始感受到絲絲寒意，蘇富比(微博)舉辦的拍品預展中預拍價格遠遠低于去年同期，拍品順利出手困難。

　　從國際藝術品投資基金的發(fā)展來看，失敗出局的藝術基金居多，只有極少數藝術基金生存了下來，而且其投資規(guī)模并不大。實際上，國內的藝術品基金如何能實現預期收益并順利退場則極大考驗著投資顧問。(投資者報)