有外資機(jī)構(gòu)表示，中國(guó)在AI各層級(jí)的發(fā)展均呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，大模型企業(yè)正持續(xù)發(fā)力，AI基礎(chǔ)設(shè)施能力也在快速提升，中國(guó)科技板塊是全球最重要的機(jī)遇之一。充裕的流動(dòng)性、個(gè)人投資者資金流入、2026年企業(yè)盈利增長(zhǎng)有望向好等一系列因素，將是支撐中國(guó)股票上行的動(dòng)能
◎記者 汪友若
12月12日，A股市場(chǎng)探底回升，三大指數(shù)全線收紅。截至收盤，上證指數(shù)漲0.41%，報(bào)3889.35點(diǎn)；深證成指漲0.84%，報(bào)13258.33點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%，報(bào)3194.36點(diǎn)。全市場(chǎng)合計(jì)成交額達(dá)2.12萬億元，較前一個(gè)交易日放量超2000億元。
盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)，可控核聚變、貴金屬、電網(wǎng)設(shè)備、商業(yè)航天等概念掀漲停潮，零售、離境退稅等板塊則調(diào)整幅度較前。
商業(yè)航天概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)
周五，商業(yè)航天概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，再升科技實(shí)現(xiàn)5連板，龍洲股份8天收獲7個(gè)漲停板，北交所個(gè)股天力復(fù)合連續(xù)收獲兩個(gè)30%漲停，航天動(dòng)力、西部材料、航天發(fā)展、超捷股份等個(gè)股均表現(xiàn)活躍。
消息面上，美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克旗下太空探索技術(shù)公司（SpaceX）正在推進(jìn)首次公開募股（IPO）計(jì)劃，著眼于2026年上市，募資規(guī)模預(yù)計(jì)超過300億美元。太空探索技術(shù)公司旗下“星鏈”計(jì)劃的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，有望成為主要收入來源。
12月以來，商業(yè)航天概念表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，相關(guān)催化事件不斷。此前發(fā)布的《國(guó)家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027年）》，通過五大類22條措施進(jìn)一步為商業(yè)航天描繪發(fā)展藍(lán)圖。另外，國(guó)家航天局于近期設(shè)立了商業(yè)航天司，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)迎來專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
開源證券研報(bào)分析稱，我國(guó)商業(yè)航天已初步形成覆蓋上游制造、中游發(fā)射與運(yùn)營(yíng)、下游應(yīng)用服務(wù)的全鏈條生態(tài)，高度看好商業(yè)航天的投資機(jī)遇。后續(xù)“降本增效”或成為行業(yè)規(guī)模化的關(guān)鍵，其核心突破點(diǎn)在三大方向：一是可重復(fù)使用火箭技術(shù)，該技術(shù)能夠顯著降低發(fā)射成本、縮短任務(wù)周期，從而大幅提升運(yùn)力供給；二是小型化、輕量化衛(wèi)星技術(shù)的發(fā)展，這將有效降低衛(wèi)星的制造和發(fā)射成本，使得衛(wèi)星應(yīng)用更加廣泛；三是衛(wèi)星發(fā)射場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)展，逐步邁入高密度、常態(tài)化發(fā)射新階段。
可控核聚變概念反復(fù)活躍
可控核聚變概念昨日午后全線爆發(fā)，中洲特材、中國(guó)核建、雪人集團(tuán)、保變電氣等10余股漲停。消息面上，據(jù)國(guó)際能源署和國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，到2030年，全球核聚變市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4965.5億美元，2050年有望突破萬億美元。
招商證券研報(bào)分析稱，隨著全球能源轉(zhuǎn)型迫切性提升，可控核聚變作為終極清潔能源解決方案，正從實(shí)驗(yàn)室研究邁向工程化與商業(yè)化臨界點(diǎn)。材料創(chuàng)新是當(dāng)前核聚變產(chǎn)業(yè)化的核心瓶頸與突破口，后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈多環(huán)節(jié)有望迎來增量市場(chǎng)。
算力硬件方向午后同樣反彈，亞翔集成漲停，股價(jià)創(chuàng)歷史新高；晶豐明源收獲20%漲停；聯(lián)特科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、賽微電子、仕佳光子等漲超10%。
中銀國(guó)際證券在報(bào)告中認(rèn)為，在流動(dòng)性和政策支撐下，A股市場(chǎng)整體仍處于上行趨勢(shì)中，“春季躁動(dòng)”行情有望提前開啟。其中，科技板塊股價(jià)彈性較強(qiáng)，AI算力硬件特別是光模塊有望領(lǐng)漲市場(chǎng)。
外資看好2026年中國(guó)股市
展望后市，多家外資機(jī)構(gòu)在近期發(fā)布的2026年市場(chǎng)展望中明確看好中國(guó)股市表現(xiàn)。
瑞銀財(cái)富管理大中華區(qū)投資總監(jiān)及亞太區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆對(duì)上海證券報(bào)記者表示，中國(guó)在AI各層級(jí)的發(fā)展均呈現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭，大模型企業(yè)正持續(xù)發(fā)力，AI基礎(chǔ)設(shè)施能力也在快速提升。因此，瑞銀財(cái)富管理預(yù)計(jì)2026年中國(guó)在AI相關(guān)領(lǐng)域具備顯著的增長(zhǎng)潛力與市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
胡一帆表示：“中國(guó)科技板塊是全球最重要的機(jī)遇之一。充裕的流動(dòng)性、個(gè)人投資者資金流入、2026年企業(yè)盈利增長(zhǎng)或高達(dá)37%等一系列因素，將是支撐中國(guó)股票上行的動(dòng)能。”
花旗私人銀行在其最新發(fā)布的首席投資官周報(bào)中稱，為了優(yōu)化資產(chǎn)配置，該機(jī)構(gòu)近期減持了中國(guó)以外的亞洲新興市場(chǎng)股票。鑒于亞洲新興市場(chǎng)今年以來表現(xiàn)亮眼，花旗私人銀行認(rèn)為可以考慮獲利了結(jié)，并為來年投資組合調(diào)整布局。然而，在新興市場(chǎng)板塊中，該機(jī)構(gòu)維持對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的超配。
聯(lián)博基金市場(chǎng)策略負(fù)責(zé)人李長(zhǎng)風(fēng)在2026年全球權(quán)益市場(chǎng)展望中稱，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)持審慎樂觀態(tài)度。李長(zhǎng)風(fēng)表示，資金正從債市流向股市，保險(xiǎn)資金和理財(cái)資金對(duì)紅利類資產(chǎn)的需求正在持續(xù)提升。這一趨勢(shì)在2026年大概率將延續(xù)，為市場(chǎng)提供更穩(wěn)定的底部支撐。