馬斯克正向投資者兜售無人駕駛汽車、機器人助手以及火星生活的未來圖景。但對投資者而言，問題在于，要押注他的愿景，目前只有一種方式：特斯拉的股票。

　　這家電動汽車制造商的股價周四上漲近3%。此前該股周二創下今年首個紀錄新高，四周累計漲幅超過20%。在市場因特朗普政府關稅而陷入高度恐慌、股價于4月8日跌至低點之后，該股已累計大漲近120%，躋身標普500指數表現最佳的20只股票之列。

　　這一上漲證明了華爾街對馬斯克人工智能雄心的信心，尤其是在特斯拉核心的汽車業務舉步維艱的情況下。但這同時也導致特斯拉股價變得極為昂貴。按未來12個月盈利計算，其市盈率達214倍，為標普500中第二高，僅次于華納兄弟探索公司，遠高于排名第三的Palantir Technologies Inc．—— 截至周三收盤，Palantir的遠期市盈率為178倍。

　　“這個估值完全不合理，”First New York投資組合經理兼宏觀交易員Vikram Rai表示。馬斯克和總統唐納德·特朗普在社交媒體上公開決裂后，該公司今年早些時候賣掉了特斯拉持倉。

　　隨著馬斯克旗下的SpaceX可能在明年上市，尋求“埃隆敞口”的股票交易員很快將有另一種方式來押注。這家太空探索公司正計劃進行一輪內部股份出售，對公司的估值將達8，000億美元，公司由此成為全球估值最高的未上市企業。其首次公開募股（IPO）將成為史上最大。

　　“SpaceX上市可能會對特斯拉股價帶來一些拋壓，”Horizon Investments分析師Dmitry Shlyapnikov表示，“有些投資者持有特斯拉，是為了押注埃隆的理念，而不是為了投資這家汽車公司本身。”

　　當然，也有觀點認為，SpaceX上市將使馬斯克成為關注焦點，為特斯拉再添動力。

　　“從歷史經驗來看，馬斯克旗下某家公司取得重大里程碑式的成就時，往往會提振對其他公司的信心，”50 Park Investments首席執行官Adam Sarhan表示，“高調的SpaceX IPO可能吸引一批被其創新故事打動的新投資者 —— 而且這種熱情往往也會蔓延到特斯拉。”

　　彭博行業研究分析師Steve Man表示，截至目前，特斯拉股價已經受益于圍繞SpaceX的熱度。他表示，兩家公司的使命相互關聯，描繪了這樣一個未來：特斯拉的Optimus機器人助力馬斯克的火星殖民雄心，而SpaceX的星鏈系統則增強地球上車輛的連接性。

　　這些公司均擁有高估值。但特斯拉的懷疑者質疑，其基本面是否足以支撐這樣的水平。公司銷售在放緩，利潤在下滑，監管力度加大，消費者購車支出在減少。

　　“如果你一直做多特斯拉，你的確賺到了錢，這是不爭的事實，”Hedge Fund Telemetry創始人Thomas Thornton表示，其對特斯拉持有少量空頭倉位，“但在我看來這非常怪異，因為其基本面實在太差了。”