本報記者 吳曉璐

2月21日，在最高人民檢察院、中國證監會聯合舉行的“依法從嚴打擊證券違法犯罪促進資本市場健康穩定發展”新聞發布會上，中國證監會副主席李明發布證監會第一批4宗行政執法指導性案例，通報近年來證券行政執法工作進展和成效。

數據顯示，2024年，證監會辦理各類案件739件，作出處罰決定592份，罰沒款153億元，超過上一年兩倍；2024年證監會共移送各類案件163件，移送涉嫌犯罪主體600余人。

李明表示，證監會稽查執法的職責使命就是遵循反證券欺詐的基本邏輯，通過懲治違法“已然”，震懾違法“未然”，激濁揚清，修復信用，為資本市場公平秩序保駕護航，為廣大投資者根本利益提供堅強有力的法治保障。

對兩類違法行為

打擊力度持續加強

據李明介紹，近年來，證監會堅持有法必依、執法必嚴、違法必究，切實維護資本市場法律的權威和尊嚴，不斷增強廣大投資者的安全感。

一是保持執法定力，以“零容忍”態度處理了一批典型案件，有力整肅各類違法，深度凈化市場環境。

二是聚焦執法重點，不斷強化對欺詐發行、財務造假、違規減持、操縱市場等投資者最關切、最痛恨、“最不能忍”的違法行為的打擊懲治。此次發布的指導性案例，涉及財務造假案例占比一半，涉及操縱市場占比四分之一。今后，對這兩類違法行為的打擊力度還將持續加強。

三是堅定站穩投資者立場。我國股市中小投資者占比高達96%，風險承受能力薄弱，自力救濟能力相對不足，是案件中“看不見的當事人”。對于執法個案中的證據采信、法律適用、法益平衡等具體問題，證監會在依法行政前提下，更多站在保護投資者的角度，既做好“技術判斷”，更做好“價值判斷”。

中國證監會行政處罰委員會辦公室主任何艷春表示，2024年證監會對61起財務造假案件作出行政處罰，同比增長17%；案件處罰金額1577萬元，同比增長12%；對7起案件按照法定最高限處以罰款，同比增長75%；對69名“董監高”人員實施市場禁入，同比增長9.5%。

下一步，證監會將堅持懲防并舉、標本兼治，通過非現場監管、現場檢查、輿情監測、投訴舉報處理等多渠道識別造假線索，特別是完善線索舉報獎勵制度，切實發揮內部“吹哨人”的作用，緊盯財務洗澡、業績變臉、異常換所等可疑跡象，提升違法違規發現能力，優化調查流程，提高處罰效率，持續鞏固并不斷強化“嚴”的氛圍。同時，將推動進一步加強民事賠償和刑事打擊，強化立體追責。

何艷春同時表示，2024年，證監會對42起操縱市場案件作出處罰，罰沒金額49.5億元，同比增長42.2%，其中罰沒金額為千萬元以上罰單占比41.9%，向公安機關移送涉嫌操縱犯罪案件32件，移送犯罪嫌疑人104人。

證監會將繼續加大對操縱行為的打擊力度，提升能力，不斷豐富線索篩查手段，強化大數據收集、智能化分析等技術手段運用，加強對異常賬戶、交易信息的綜合分析研判，提高對操縱線索識別發現的精準度和及時性；集中兵力，抓好對諸如上市公司與市場機構內外勾連、推動股價暴漲暴跌、無視監管警示屢查屢犯等惡性操縱案件的打擊懲治；發揮合力，在完善交易機制、加強交易監測監管的同時，強化協同民事、刑事立體追責，推動出臺民事賠償司法解釋，優化行政刑事程序銜接機制，使違法犯罪分子不敢犯、不能犯。

嚴監嚴管

意在強本強基

證監會堅持法治導向，不斷提升嚴格規范公正文明執法的能力和水平。李明表示，證監會執法堅持客觀中立、不偏不倚、法律面前人人平等，避免執法結果畸輕畸重、同事不同罰、顯失公平，既保持執法力度，又釋放執法溫度，持續提升執法透明度，努力做到嚴而有度、嚴而有方、嚴而有效。一是建立健全違法認定裁量標準，二是不斷強化執法質量內控監督，三是依法尊重保護當事人合法權益。

“嚴監嚴管的目的是強本強基，在堅持依法嚴厲打擊各類違法行為的同時，證監會也注重發揮法治固根本、穩預期、利長遠的保障作用，著力推動市場生態的不斷優化。”李明表示，隨著近年來監管執法效果的不斷顯現，資本市場生態出現了積極向好的諸多變化，“愿意來、留得住”的市場氛圍日益濃厚。證監會始終堅持標本兼治，協同各方持續推動綜合治理，共同構建規范有序的市場生態。一是通過監管執法有效壓實相關各方法律責任；二是會同行業主管部門、地方黨委政府對財務造假實施綜合懲治；三是協同司法機關“立體追責”。

李明表示，下一步，證監會將深入推進新“國九條”和資本市場“1+N”政策文件落地，強本強基，嚴監嚴管，強化監管執法政治擔當，不斷提升違法違規線索發現能力，壓降辦案周期，提升辦案質效，對欺詐發行、財務造假、操縱市場、違規減持等惡性違法重拳出擊，從嚴懲處，持續鞏固并不斷加強資本市場執法高壓態勢，繼續發揮好與司法部門、金融監管部門等相關各方的治理合力，共同護航資本市場高質量發展。