國新資產投資的央企消費基礎設施公募REITs項目、中金中國綠發商業資產REIT在深交所上市，中金亦莊產業園封閉式公募REITs項目在上交所上市……

在我國REITs市場運行四周年后，一批公募REITs項目日前分別在滬深交易所上市，逐步推進市場進入擴容提質的新階段。

四年前，隨著首批REITs產品在滬深證券交易所上市，公開募集基礎設施證券投資基金（REITs）這一創新品種開始進入國內投資者的視野。四年里，我國REITs市場總發行規模已超過1800億元，總市值規模突破2000億元，共上市66只REITs產品，產品數量已超過中國香港、新加坡及日本，成為亞洲第一。

滬深交易所數據顯示，截至目前，全市場共有66只REITs產品上市，總市值超2000億元。其中，從一級市場看，上交所已上市REITs產品44只，發行規模約1230億元；從二級市場市值看，上交所44只REITs產品的市值達到1370億元；從二級市場交易看，滬市REITs 2025年以來的日均成交額約4.37億元。深交所上市交易的22只REITs，總募集規模578.10億元；截至6月20日收市，深市22只REITs總市值約686.72億元，收盤價較發行價平均上漲25.18%，累計分紅95次，分紅總金額超65.41億元。

在資產類型上，上交所REITs項目類型主要涉及產業園、收費公路、倉儲物流、生態環保、保障房、能源、消費、市政等大類資產，污水處理、市政供熱是滬市REITs獨有的大類資產。深交所REITs項目類型覆蓋生態環保、產業園區、收費公路、倉儲物流等主流分類。

在規則機制上，上交所已完善形成“業務辦法+指引+指南”的多層次規則體系，推動監管制度逐漸規范化、標準化、精細化。深交所構建起“1個業務辦法+6個指引+1個通知+5個指南”的配套規則體系，覆蓋REITs全生命周期各個業務環節。

業內人士認為，REITs市場的蓬勃發展離不開各類投資者的積極參與。目前，REITs市場投資者呈現多元化趨勢，除保險機構持續參與REITs投資外，券商自營、私募基金等投資機構的參與度也顯著提高。日益豐富的投資者群體使得REITs投資策略不斷多元化，基于REITs投資策略的資管產品也不斷創新。

中金公司研究部認為，歷經四年的探索與實踐，公募REITs在盤活存量資產、打通資產融通環節以及服務實體經濟方面已初顯成效。在“首發+擴募”的雙輪驅動下，我國這一市場的規模持續提升。

如何著力推動REITs常態化發行和高質量擴容？國新資產相關人士表示，將繼續堅持以服務國家戰略、服務國資央企改革發展為本，以發展多層次REITs業務為著力點，推動國有資本布局優化和結構調整。

下一步REITs市場如何行穩致遠？對此，深交所相關負責人表示，一是穩中求進擴大REITs試點規模，二是推動完善配套規則機制，三是支持提高上市REITs質量，四是加大REITs項目培育服務力度，五是促進投資者結構優化，培育專業投資者群體。

上交所也表示，將持續發揮資本市場服務實體經濟作用，為REITs市場各方做好服務，為REITs市場的建設發展保駕護航。

也有業內人士表示，公募REITs的核心在于讓價格回歸市場，讓市場在資源配置中發揮決定性作用。經過四年發展實踐，公募REITs市場在項目篩選、定價、交易等環節更加透明、高效，投資者能夠根據自身風險偏好做出合理決策，市場資源配置效率顯著提升。