近兩年，因為互聯網的力量，中國金融創新呈現破局之勢，不再像過往那般長時間處于金融抑制的狀態。市場化、技術化色彩濃厚的互聯網金融，更是取得了快速的發展。

　　但互聯網金融的一大關鍵力量—P2P，則依然處于野蠻生長狀態，今年風險不斷滋生并爆發。P2P脫胎于中小企業艱難的融資困境，本是紓解融資難的有效路徑。正因如此，P2P從一誕生，政策層面對其呵護有余，而風控不夠，至今未出臺細致的規范細則。

　　“高成長、高收益”，固然說明這一市場的活力和前景，但同時伴隨的也是“高風險”。試想，這么短的時間內，通過像所謂的“大數據”技術評估的網絡信用，或者一些并不怎么規范的擔保模式，就釋放這么多的資金出去，即使是風控規范嚴格的傳統銀行業，也很難保證將不良資產控制在合理的范圍之內。

　　實際上，隨著中國經濟下行壓力的不斷加大，P2P對應的很多項目也遭遇效益不佳的狀態，也越來越難以應付高昂的借貸成本，由此投資者的收益也隨時可能面臨不能按時兌付的問題。

　　據了解，今年以來“跑路事件”頻繁發生。實際上，P2P發展早期，承擔風險的主要是VC等機構投資人的“聰明錢”，他們分到了P2P伊始野蠻混亂階段的第一杯羹。而這兩年，海量進入P2P的資金，則和多數泡沫的非理性階段一樣，更多的可以被稱之為“傻錢”(反映遲鈍的資金)，以中小投資者和普通民眾為主。他們看到了P2P早期的豐厚回報，現在正在洶涌地往P2P泡沫里扎堆。此時，如果還沒有規范化的管理和約束，這些“傻錢”有可能血本無歸。

　　甚至，如果遇到大的經濟風險爆發，P2P金融很有可能淪為一臺殺人機器。規范P2P的核心要義，重在建立P2P平臺公司的“防火墻”，通過資金第三方托管，嚴格將其與客戶資金剝離開來，只允許平臺公司賺取其贏得的管理費用。靠制度規范P2P平臺，比呼吁他們自律、他律，讓他們堅守底線思維要靠譜得多。

　　作者倪金節系財經作家