今日（12月15日）A股三大指數集體回調，科技成長方向跌幅居前，創業板指領跌1.77%，滬深兩市成交額1.77萬億元，較上一交易日縮量3188億元。
盤面上，商業航天、衛星互聯網等題材持續強勢，航天電子漲停創歷史新高，國防軍工ETF（512810）場內漲幅逆市摸高1.54%，價格創近2個月新高；政策力挺消費復蘇，茅臺兩日漲近百元，批價逼近1600元，食品ETF（515710）場內漲幅盤中上探1.36%，近5日吸金6561萬元；八成上市券商年內至少分紅兩次，近90億元紅利在路上，398億頂流券商ETF（512000）場內價格盤中最高漲逾1.7%。
另一方面，AI概念股普跌，有分析指出，受甲骨文推遲建設OpenAI數據中心的消息影響，市場避險情緒提升。與此同時，日本央行的加息預期進一步加劇了市場謹慎情緒。目前，外界普遍預期日本央行將在本周五召開的議息會議上，宣布加息25個基點。
值得關注的是，興業證券指出，科技成長仍將是最終引領本輪躁動行情突破的勝負手！無懼行情波動，資金積極加倉AI雙子星，光模塊含量超56%的創業板人工智能ETF華寶（159363）近2日連續吸金1.29億元，重倉端側AI的科創人工智能ETF（589520）場內價格收跌2.42%，資金或迎逢跌布局機遇。
近期海外美聯儲議息會議和國內政治局會議、中央經濟工作會議相繼落地，且整體基調符合市場預期，權益市場風險偏好獲得支撐。光大證券指出，歷史來看，“十三五”和“十四五”開局之年A股市場均有不錯的表現，歷史上開局之年的積極表現，有望在2026年得到延續。新一輪政策部署護航，A股跨年行情可期。
展望后市，中信建投證券認為，牛市底層邏輯仍在，主要由結構性行情和資本市場改革政策推動。目前市場已經基本完成調整，疊加基金排名基本落地，跨年有望迎來新一波行情。
配置方面，華西證券建議關注三條線索：一是受益產業政策支持的成長方向，如國產化、機器人、航空航天、創新藥、儲能等；二是受益于“反內卷”政策的周期方向，如化工、能源金屬、資源品等；三是促消費政策的深化或帶來消費板塊的階段性催化機會。
【ETF全知道熱點收評】下面重點聊聊國防軍工、食品、券商、銀行等幾個主題板塊的交易和基本面情況。
一、【主力爆買，多股漲超10%創新高，512810放量再突破！機構：維持國防軍工行業“超配”評級】
大市縮量調整，國防軍工熱度不減，商業航天、衛星互聯網、大飛機、軍工信息化等題材反復活躍。高人氣國防軍工ETF（512810）盤中上探1.54%創2個月新高，場內放量收漲0.98%，成交8028萬元，12月以來日K呈顯著向上趨勢。
國防軍工ETF（512810）覆蓋海陸空天軍工核心資產，熱門概念股逆市爆發，新進成份股臻鐳科技飆升12.07%創歷史新高，航天電子漲停再創新高，撫順特鋼漲停，此外，上海瀚訊、應流股份盤中均創歷史新高。
主力資金火速行動，集中追捧軍工核心資產，今日國防軍工行業主力凈流入61.81億元，在31個申萬一級行業中高居首位，近5日累計吸金197.78億元，同樣高居第一。
消息面，工信部最新會議強調，加快衛星互聯網建設發展。海外方面，美國太空探索技術公司SpaceX內部信確認籌備2026年潛在IPO計劃，該公司擬以8000億美元估值推進內部股份出售。
機構分析指出，尖端軍工技術向民用領域溢出，催生商業航天、低空經濟、未來能源、深海科技、大飛機等萬億級新產業，拉動新工藝、新材料、新器件發展，形成“軍技民用、反哺軍工”的良性循環，將進一步推升國防軍工行業發展天花板。
西部證券國防軍工行業2026年度投資策略表示，十五五內需筑基、軍貿突圍、民用開拓，維持國防軍工行業“超配”評級。
指數層面新動態，國防軍工ETF（512810）標的指數中證軍工2025年第二次調倉今日正式生效。此次調倉“5進4出”，調倉后成份股總數為80只。具體來看：
新納入成份股：臻雷科技、旭光電子、海蘭信、利君股份、航天南湖。
剔除成份股：西部材料、江航裝備、北摩高科、國科天成。
從權重占比來看，剔除的4只成份股權重占比合計1.23%，對指數整體影響可能較小。市值維度，新成員均為百億以上市值，總市值合計超724億元，增量逾300億元，有望進一步增強指數龍頭屬性。
投國防軍工，選“512八一0”。代碼有“八一”的國防軍工ETF（512810）覆蓋“商業航天 + 可控核聚變+ 低空經濟 + 大飛機 + 深海科技 + 軍用AI”等諸多熱門主題，同時是融資融券+互聯互通標的，是一鍵投資國防軍工核心資產的高效工具。
二、【雙利好引爆吃喝行情！白酒大面積上攻，食品ETF（515710）逆市收紅！機構：白酒或已具備擇機布局價值】
吃喝板塊逆市上攻，反映吃喝板塊整體走勢的食品ETF（515710）全天高位震蕩，盤中場內價格一度漲超1%，截至收盤，逆市漲0.68%。
成份股方面，白酒大面積上揚，部分大眾品亦表現亮眼。截至收盤，蓮花控股漲停，酒鬼酒、金徽酒、水井坊等多股漲超2%，貴州茅臺、五糧液等白酒龍頭亦小幅收紅。
近日，吃喝板塊相關利好頻出，板塊后市或有望迎來一波行情。
【三部門發文大力提振消費】
12月14日，商務部、中國人民銀行、金融監管總局聯合發布《關于加強商務和金融協同更大力度提振消費的通知》（以下簡稱《通知》），助力提振和擴大消費。
平安證券認為，重要會議提到深入實施提振消費專項行動，制定實施城鄉居民增收計劃。擴大優質商品和服務供給。優化“兩新”政策實施。清理消費領域不合理限制措施，釋放服務消費潛力。大消費板塊有望在后續政策拉動下帶來業績與估值修復。
【飛天茅臺批價回升】
茅臺各省區經銷商聯誼會近日召開會議，討論明年經銷渠道戰略：2026年或將聚焦茅臺1935、飛天茅臺、精品茅臺三大核心單品；對于未完成的2025年計劃外的茅臺配額停止投放，以期穩定市場。或受此影響，飛天茅臺批價明顯回升。
開源證券表示，當前飛天茅臺批價已有止跌企穩趨勢，預計后續出貨節奏更加平穩。且考慮到春節白酒具有剛性需求，低價背景下，春節銷量可以偏樂觀展望。白酒板塊當前處于估值與預期雙重底部，茅臺的積極定調，以及五糧液的降價政策，均表現行業已經步入改革深水區。疊加籌碼結構優化，板塊或已具備擇機布局價值。
從估值方面來看，吃喝板塊估值處于歷史低位，當前或為板塊左側布局較好時機。數據顯示，截至上個交易日（12月12日）收盤，食品ETF（515710）標的指數細分食品指數市盈率為20.05倍，位于近10年來5.38%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。
展望后市，國信證券指出，當前白酒板塊基本面仍在左側尋底，但估值及持倉雙低位、對短期壓力反映較為充分，供需兩端的積極信號均有望帶來催化。當前板塊或進入左側布局階段，具備價位、區域話語權的優質公司有望獲取更大增長空間。
一鍵配置吃喝板塊核心資產，重點關注食品ETF（515710）。根據中證指數公司統計，食品ETF（515710）跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，約6成倉位布局高端、次高端白酒龍頭股，近4成倉位兼顧飲料乳品、調味、啤酒等細分板塊龍頭股，前十權重股包括“茅五瀘汾洋”、伊利股份、海天味業等。場外投資者亦可通過食品ETF聯接基金（A類012548/C類012549）對吃喝板塊核心資產進行布局。
三、【低位主題補漲，券商、銀行攜手發力，頂流券商ETF（512000）上探1.75%，關注滯漲券商破局信號】
大金融走強，券商、銀行聯手發力，帶動滬指一度翻紅。398億頂流券商ETF（512000）場內價格一度上漲1.75%，收漲0.53%；規模最大銀行ETF（512800）場內價格一度上漲0.74%，逆市收漲0.25%。華泰證券、中銀證券、東方證券、重慶銀行、浙商銀行漲超2%。
近期多項關鍵事件與數據整體基調符合或略好于市場預期，多數機構認為，牛市底層邏輯仍在。隨著歲末年初的再配置與機構資金回流，有望改善市場流動性和活躍成交，跨年行情可期。
就券商板塊而言，近期監管松綁等利好政策精準賦能，疊加市場景氣度改善、交投活躍度維持高位，券商從估值到業績均具備β屬性，全面受益。長期看資本市場新一輪改革周期開啟，券商高質量發展轉型步入深水期，仍有較大發展增量空間。
銀行板塊則受益于可觀的增量資金，一方面被動指數的持續擴容帶來了穩定的資金流入，銀行高權重的特征仍將持續推動資金的流入，另一方面銀行板塊低波高股息的特征更易獲得險資等中長期資金的青睞，結合監管一系列引導中長期資金入市的措施，預計銀行的股息配置價值吸引力仍將持續。
值得一提的是，在今年以來的牛市行情中，券商與銀行都是“人少的地方”。尤其是券商板塊年內明顯滯漲，截至今日，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數年內僅微漲1.78%，同期上證指數、深證成指、創業板指分別上漲15.4%、25.9%和46.52%，券商表現明顯落后于大盤，與高增業績顯著背離，補漲需求強烈！
注：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15。中證全指證券公司指數2020~2024年年度漲跌幅分別為16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。
此外，經過此前回調，銀行板塊亦再度回到高性價比區間，A股42家上市銀行均處于破凈狀態，中證銀行指數整體市凈率PB（LF）僅0.7倍，位于近10年40%分位點的中位數下方水平，銀行估值修復還在路上。
有行情，買券商！券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，是集中布局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。券商ETF（512000）最新基金規模超398億元，年內日均成交額超10億元，為A股規模、流動性居前的頂流券業ETF。
順勢而起，攻守兼備！銀行ETF（512800）及其聯接基金（A類：240019；C類：006697）被動跟蹤中證銀行指數，成份股囊括A股42家上市銀行，是跟蹤銀行板塊整體行情的高效投資工具。銀行ETF（512800）最新基金規模超140億元，年內日均成交額超8億元，為A股10只銀行業ETF中規模最大、流動性最佳！
圖片、數據來源：滬深交易所等，截至2025.12.15。
風險提示：券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發布于2013.7.15；國防軍工ETF被動跟蹤中證軍工指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.12.26；食品ETF被動跟蹤中證細分食品飲料產業主題指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2012.4.11；銀行ETF被動跟蹤中證銀行指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2013.7.15；創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布于2024.7.11；科創人工智能ETF及其聯接基金被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發布于2024.7.25，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，華寶基金亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特征，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績并不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，券商ETF、國防軍工ETF、食品ETF、銀行ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，創業板人工智能ETF華寶、科創人工智能ETF華寶風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關于適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低于基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關于基金風險收益特征與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品并自行承擔風險。中國證監會對以上基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。