三大股東集體減持后，食品飲料包裝企業(yè)嘉美包裝（002969）籌劃控制權(quán)變更，新買主為知名科技品牌追覓科技創(chuàng)始人俞浩。

　　12月16日晚間，嘉美包裝發(fā)布一系列公告，公司擬以股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓和部分要約收購方式變更公司控制權(quán)。本次權(quán)益變動完成后，公司控股股東及實際控制人將發(fā)生變更，公司控股股東將由中國食品包裝有限公司（以下簡稱“中包香港”）變更為蘇州逐越鴻智科技發(fā)展合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱 “逐越鴻智”），實際控制人將由陳民、厲翠玲夫婦變更為俞浩。

　　時間回溯至一個月前，11月18日，嘉美包裝前三大股東中包香港、富新投資有限公司（以下簡稱“富新投資”）和中凱投資發(fā)展有限公司（以下簡稱“中凱投資”）相繼發(fā)布減持公告；11月24日以來，公司股價一路上揚，由3.65元/股上漲至12月9日停牌前的4.56元/股，漲幅達25%，而在12月9日公司停牌公告發(fā)布當天，公司股價尾盤逼近漲停。

　　12月17日，嘉美包裝復牌“一字”漲停。

　　“老牌金屬包裝巨頭迎來科技掌門人，科技賦能傳統(tǒng)制造信號強烈?！庇惺袌鋈耸糠治稣J為，隨著俞浩入主，嘉美包裝或?qū)⑻ど嫌伞爸圃臁毕颉爸窃臁钡霓D(zhuǎn)型之路。

　　經(jīng)營業(yè)績承壓

　　從本次權(quán)益變動的組合設(shè)計來看，本次控制權(quán)變更分為“股份轉(zhuǎn)讓+表決權(quán)放棄+要約收購”三層架構(gòu)。

　　中包香港擬向逐越鴻智轉(zhuǎn)讓其持有2.79億股份及其所對應(yīng)的所有股東權(quán)利和權(quán)益，此部分份額占公司總股本的29.9%，協(xié)議轉(zhuǎn)讓價格為4.45元/股，股份轉(zhuǎn)讓總價款為12.43億元；中包香港擬放棄行使其所持上市公司全部股份的表決權(quán)。

　　本次股份轉(zhuǎn)讓完成及表決權(quán)放棄后，逐越鴻智將擁有嘉美包裝29.9%的股份及該等股份對應(yīng)的表決權(quán)，中包香港持股份額下降到15.88%，公司控股股東由中包香港變更為逐越鴻智，透過逐越鴻智的股權(quán)穿透，俞浩成為嘉美包裝實際控制人。

　　此外，為進一步增持公司股份，逐越鴻智或其指定的關(guān)聯(lián)方擬通過部分要約收購2.33億股，占公司總股本的25%，要約收購價格為4.45元/股，低于當前股價，中包香港、富新投資、中凱投資分別承諾就本次要約收購有效申報預(yù)受要約。

　　控制權(quán)轉(zhuǎn)讓“三部曲”，新買主即將支付22.8億元對價。根據(jù)披露信息，本次交易的受讓方逐越鴻智于2025年9月26日成立，至今不足三個月，注冊資本200萬元，其執(zhí)行事務(wù)合伙人長空紀元科技（上海）有限公司成立于2025年11月12日，注冊資本僅100萬元。從經(jīng)營范圍來看，逐越鴻智主要經(jīng)營技術(shù)服務(wù)、軟件開發(fā)、科技中介服務(wù)、數(shù)字技術(shù)服務(wù)等。

　　值得注意的是，這或是一場“有準備”的收購。從公告來看，嘉美包裝大股東及機構(gòu)股東已提前承諾“護航”。具體來看，中包香港承諾以其剩余的1.03億股（占總股本的11.02%）預(yù)受要約，富新投資承諾以8899萬股（占總股本的9.53%）預(yù)受要約，中凱投資承諾以2328萬股（占總股本的2.49%）預(yù)受要約。

　　進一步來看，嘉美包裝現(xiàn)實控人陳民雖然交出了“帥印”，但為確保公司平穩(wěn)過渡，其需為未來五年的業(yè)績進行“背書”。據(jù)公告，中包香港及陳民承諾，嘉美包裝原有業(yè)務(wù)在2026年至2030年的五個會計年度內(nèi)，每年歸母凈利潤不低于1.2億元。若未達標，需向上市公司進行現(xiàn)金補償。

　　“清華學霸創(chuàng)建追覓科技”

　　新老板俞浩來頭不小

　　透過逐越鴻智向上的股權(quán)穿透圖，其實控人俞浩大有來頭。公開資料顯示，出生于1987年的俞浩畢業(yè)于清華大學，2007年成為中國最早的四旋翼無人機開發(fā)者，2009年發(fā)明三旋翼無人機并創(chuàng)辦清華大學極客空間“天空工場”。2015年組建團隊研發(fā)吸塵器高速數(shù)字馬達，2017年創(chuàng)立追覓科技并推出首款10萬轉(zhuǎn)速高速馬達，公司聚焦智能家電領(lǐng)域，擁有高速馬達、多錐旋風分離等全球?qū)＠夹g(shù)。

　　追覓科技官網(wǎng)產(chǎn)品圖

　　根據(jù)2025年胡潤全球獨角獸榜，追覓科技最新估值約為?205億元，而《2025年胡潤百富榜》中，俞浩則以85億元財富位列榜單第847位。

　　9月11日，俞浩在朋友圈的截圖被流出，稱追覓現(xiàn)金流充足，經(jīng)營狀況良好，公司和其個人近期回購了部分老股，使得持股比例從45%提升到70%。追覓科技透露，其2025年上半年營收已遠超2024年全年水平。

　　此外，追覓科技于8月28日正式官宣造車計劃，首款產(chǎn)品定位超豪華純電車型，對標布加迪威龍，預(yù)計2027年亮相。

　　過去八年，俞浩帶領(lǐng)追覓科技憑借前沿技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈建設(shè)、智能制造、組織運營、商業(yè)化及全球化布局等體系化競爭力，在全球市場取得了不俗的業(yè)績，連續(xù)六年公司營收年復合增長率100%，旗下重點業(yè)務(wù)品類在德國、法國、新加坡等數(shù)十個國家與地區(qū)取得了市場占有率第一的行業(yè)地位。

　　資料顯示，嘉美包裝目前是國內(nèi)最大金屬易拉罐生產(chǎn)商之一，三片罐及配套印鐵業(yè)務(wù)市場份額位居市場頭部，擁有全國最大之一的第三方飲料代工灌裝產(chǎn)能。公司生產(chǎn)規(guī)模及市場占有率位居食品飲料罐行業(yè)前列，形成了在全國范圍內(nèi)同時為多家大型客戶及時大規(guī)模供貨的能力。

　　此次俞浩入主嘉美包裝，引發(fā)了市場對于“智能制造技術(shù)賦能傳統(tǒng)產(chǎn)線”的預(yù)期。

　　對此，逐越鴻智方面表示，今后將依托產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略資源，通過提升運營管理能力、引入新合作伙伴及技術(shù)資源等方式，在企業(yè)數(shù)字化、智能制造、新材料應(yīng)用及供應(yīng)鏈優(yōu)化等方向賦能嘉美包裝，實現(xiàn)科技創(chuàng)新與行業(yè)領(lǐng)先地位相結(jié)合，共同推動包裝行業(yè)向智能化、高端化、全球化轉(zhuǎn)型，為公司發(fā)展注入新動能、增強市場競爭力。

　　邊減邊退遭市場質(zhì)疑

　　停牌前提前大漲

　　回看嘉美包裝，其主營業(yè)務(wù)為全品類飲料包裝容器的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售，并提供全品類飲料配方研發(fā)、灌裝生產(chǎn)及飲料渠道營銷各項服務(wù)。在嘉美包裝的客戶名單中，養(yǎng)元飲品長期占據(jù)公司主要客戶第一位，王老吉、銀鷺集團、達利集團、露露、旺仔等知名食品飲料企業(yè)均為公司客戶。

　　然而，近年來嘉美包裝的經(jīng)營數(shù)據(jù)并不亮眼，公司營業(yè)收入從2019年上市時的26.24億元到2024年的32億元，5年時間平均增長率僅為22%；2025年前三季度，公司營業(yè)收入20.39億元，同比下降1.94%，歸母凈利潤3916.02萬元，同比大幅下降47.25%，主營業(yè)績承壓。

　　11月18日，嘉美包裝連續(xù)披露兩份股東減持計劃。公司股東富新投資和中凱投資計劃在2026年3月10日之前合計減持不超過933.97萬股，減持原因為股東自身資金需求。同一時間，公司控股股東中包香港計劃于同期減持公司股份不超過150萬股，占公司總股本比例0.16%，擬減持原因同樣為股東自身資金需求。

　　上述三家擬減持公司為嘉美包裝前三大股東，中包香港、富新投資和中凱投資分別持股44.75%、10.71%和2.44%，合計持有近58%的股份。截至目前，公司尚未披露三大股東的減持進度。

　　從時間線來看，不難懷疑嘉美包裝主要股東“邊減邊退”，而事實上，自2019年上市以來，同屬于中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司旗下的富新投資、中凱投資以及一致行動人東創(chuàng)投資有限公司（以下簡稱“東創(chuàng)投資”）持續(xù)減持。從上市之初的三者合計持有27.77%的股份到東創(chuàng)投資退出前十大股東，富新投資和中凱投資合計僅持股13.15%，主要股東一直在謀求退出。

　　與前三大股東相對集中對應(yīng)的是，自上市以來，嘉美包裝累計進行9次分紅，累計金額達3.41億元。??2022至2024年三年間，嘉美包裝累計分紅率超80%。2025年上半年，嘉美包裝凈利潤1974.16萬元，公司仍給出10派0.2元（含稅）的分紅方案，共計分配現(xiàn)金股利1896.74萬元。

　　從市場表現(xiàn)來看，公司股價似乎提前異動。11月24日以來，公司股價一路上揚，由3.65元/股上漲至12月9日停牌前的4.56元/股，漲幅達25%，而在12月9日公司停牌公告發(fā)布當天，公司股價尾盤逼近漲停。