【頭條要聞】

　　事關(guān)資本市場十五五規(guī)劃！吳清最新發(fā)聲：持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革

　　會議還座談聽取了部分專家學(xué)者關(guān)于資本市場“十五五”規(guī)劃編制和2026年資本市場工作的意見建議。座談中，大家一致認(rèn)為，“十四五”時期資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢持續(xù)形成并不斷鞏固，“十五五”時期是資本市場提質(zhì)增效、健全功能的關(guān)鍵階段。會上，大家圍繞如何做好資本市場“十五五”規(guī)劃提出了前瞻性、建設(shè)性的意見建議，主要包括進(jìn)一步提高發(fā)行上市交易制度的包容性、適應(yīng)性，吸引更多新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市；擴(kuò)大耐心資本、長期資本和戰(zhàn)略資本供給；持續(xù)活躍并購重組市場，嚴(yán)格常態(tài)化退市；推動完善人工智能在資本市場應(yīng)用的治理和監(jiān)管；從嚴(yán)打擊財務(wù)造假，加強(qiáng)投資者保護(hù)和教育等等。吳清表示，證監(jiān)會將深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆四中全會和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，扎實(shí)推進(jìn)資本市場“十五五”規(guī)劃編制和實(shí)施，緊扣防風(fēng)險、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展的工作主線，持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革，穩(wěn)步擴(kuò)大制度型高水平對外開放，持續(xù)提高資本市場制度包容性吸引力，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和中國式現(xiàn)代化大局。

　　連續(xù)5日破400億！誰在掃貨A500ETF？險資或是買入潮核心推手

　　特別是在A股反彈的12月17日，投資者交易A500ETF的熱情空前。據(jù)Wind統(tǒng)計，當(dāng)天，全市場45只A500ETF（包括指數(shù)增強(qiáng)、紅利低波等）合計成交額突破520億元，遠(yuǎn)超滬深300ETF的成交額，為當(dāng)日最活躍的一類股票ETF。拉長時間看，2025年12月12日—12月18日，全市場A500ETF的單日成交額已連續(xù)5個交易日超過400億元。值得一提的是，成交放量的當(dāng)天（12月17日），A500ETF的凈流入額超過110億元，大型公募旗下的A500ETF仍然是“吸金”主力。

　　釋放什么信號？阿里一周減持三家上市公司

　　一個趨勢是，阿里目前的外部投資正向AI領(lǐng)域集中。天翼智庫數(shù)據(jù)顯示，2023年前，人工智能領(lǐng)域在阿里投資領(lǐng)域金額占比為4%，2023年后，這個數(shù)字躍升至50%。而具體看阿里巴巴今年新增的投資，阿里的AI投資正進(jìn)一步活躍在具身智能領(lǐng)域。12月4日，天眼查數(shù)據(jù)顯示，上海穹徹智能科技有限公司完成工商變更，新增阿里巴巴集團(tuán)旗下杭州灝月企業(yè)管理有限公司為股東，公司注冊資本由約1490萬元增至約1615.88萬元。

　　美元指數(shù)今年以來跌超9%

　　12月17日美元指數(shù)收盤報98.3978，再次接近98整數(shù)關(guān)口。拉長時間看，11月下旬以來，美元指數(shù)即開始震蕩下行，連續(xù)跌破100和99整數(shù)關(guān)口。11月20日至12月17日，美元指數(shù)累計下行幅度達(dá)到1.72%。11月下旬以來，美國披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯走弱，疊加美聯(lián)儲官員釋放鴿派信號，推動市場對于美聯(lián)儲降息預(yù)期再度升溫，美元指數(shù)前期的反彈態(tài)勢告一段落并轉(zhuǎn)為持續(xù)下行。

　　央行重啟14天期逆回購 護(hù)航資金面平穩(wěn)跨年

　　12月18日，中國人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了883億元7天期逆回購操作，操作利率保持1.4%不變。與此同時，中國人民銀行還以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展了1000億元14天期逆回購操作。鑒于當(dāng)日有1186億元7天期逆回購到期，故公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放697億元。

　　值得一提的是，為保持銀行體系流動性充裕，更好滿足不同參與機(jī)構(gòu)差異化資金需求，中國人民銀行此前公告，9月19日起，14天期逆回購操作調(diào)整為固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)，操作時間和規(guī)模將根據(jù)流動性管理需要確定。

　　太“錳”了！這種小金屬迎漲價風(fēng)暴，連漲13天，創(chuàng)出三年多新高（附股）

　　12月以來，電解錳價格13連漲！進(jìn)入12月，電解錳價格一路走高，累計上漲超2300元/噸，最新價格創(chuàng)出三年多新高。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，12月18日，電解錳平均價為17820元/噸，環(huán)比上漲200元/噸。12月以來，電解錳已連續(xù)13日上漲（不含雙休日，每天都有漲價），累計漲幅近15%，價格創(chuàng)出2022年5月以來新高。

　　特朗普簽署行政命令 重申2028年登月目標(biāo)

　　美國白宮發(fā)表聲明稱，特朗普當(dāng)日簽署了一項(xiàng)行政命令，為“美國優(yōu)先”的太空政策制定了愿景，以確保美國在太空探索、安全和商業(yè)領(lǐng)域“引領(lǐng)世界”。該命令要求美國人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始設(shè)施，指示在月球和軌道上部署核反應(yīng)堆。該命令通過升級發(fā)射基礎(chǔ)設(shè)施和開發(fā)商業(yè)途徑，以在2030年前取代國際空間站，從而刺激私營部門的創(chuàng)新和投資。該命令指示總統(tǒng)科學(xué)技術(shù)顧問協(xié)調(diào)國家太空政策工作，并指示聯(lián)邦各部門和機(jī)構(gòu)共同執(zhí)行該命令，包括簡化采購流程、實(shí)施相關(guān)的太空安全戰(zhàn)略，確保擁有適當(dāng)?shù)娜肆Y源來實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。

　　CPI意外回落提振降息預(yù)期！美股全線爆發(fā) 特朗普媒體集團(tuán)暴漲38%

　　另外，特朗普媒體科技集團(tuán)股價亦大幅飆漲，盤初一度暴漲超38%，截至發(fā)稿，漲幅達(dá)32.86%。消息面上，特朗普媒體科技集團(tuán)已與聚變能源初創(chuàng)公司TAE Technologies簽署最終合并協(xié)議。

　　根據(jù)協(xié)議條款，特朗普媒體科技集團(tuán)與TAE將進(jìn)行合并，雙方現(xiàn)有股東將在完全稀釋的基礎(chǔ)上各持有新公司約50%的股份。為支持交易推進(jìn)，特朗普媒體科技集團(tuán)在簽約時向TAE提供高達(dá)2億美元的現(xiàn)金注資，并在提交S-4文件后提供額外的1億美元資金。

　　此次合并旨在打造市場上首批公開上市的聚變能源公司之一。據(jù)美媒報道，合并后的公司計劃于2026年選址并啟動公用事業(yè)規(guī)模聚變發(fā)電廠的建設(shè)。管理層表示，這一戰(zhàn)略布局旨在應(yīng)對AI發(fā)展帶來的巨大能源需求，并致力于確立美國在能源安全領(lǐng)域的優(yōu)勢地位。

　　【話題公司】

　　周受資內(nèi)部信曝TikTok美國方案：字節(jié)保留電商、廣告，合資公司負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)安全

　　據(jù)外媒報道，當(dāng)?shù)貢r間12月18日，TikTok CEO周受資發(fā)出內(nèi)部信，更新了TikTok美國業(yè)務(wù)進(jìn)展。內(nèi)部信稱字節(jié)跳動、TikTok已與三家投資者簽署協(xié)議，并將成立新的TikTok美國合資公司。新合資公司名為TikTok美國數(shù)據(jù)安全合資有限責(zé)任公司（ TikTok USDS Joint Venture LLC），將負(fù)責(zé)美國的數(shù)據(jù)保護(hù)、算法安全、內(nèi)容審核和軟件保障。由字節(jié)跳動全資控股的、TikTok在美國的其他實(shí)體將繼續(xù)負(fù)責(zé)電商、廣告、市場運(yùn)營等商業(yè)活動，以及TikTok產(chǎn)品的全球互聯(lián)互通。據(jù)悉，協(xié)議相關(guān)事宜將在不晚于2026年1月22日完成。這與國內(nèi)媒體此前曝光的TikTok美國方案一致。

　　在超級App“圍剿”中重啟銷售 豆包AI手機(jī)權(quán)限縮水幾何？

　　在血雨腥風(fēng)的生態(tài)博弈中，豆包硬是殺出了一條“血路”。12月18日的火山引擎2025冬季Force原動力大會上，“豆包助手API”官宣正式登陸火山方舟。豆包對話、思考、搜索等核心產(chǎn)品能力，通過API（應(yīng)用程序編程接口）的方式打包開放讓企業(yè)開箱即用，直接在自有產(chǎn)品中構(gòu)建專屬的豆包功能模塊。這是繼豆包手機(jī)助手之后，豆包在AI（人工智能）生態(tài)上的又一次進(jìn)擊。

　　壕氣！海天味業(yè)擬派發(fā)超17億元特別紅包！更承諾：未來三年分紅比例不低于80%！

　　海天味業(yè)擬實(shí)施特別分紅，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元。一向慷慨分紅的海天味業(yè)擬加大投資者回報力度。

　　12月18日晚間，海天味業(yè)發(fā)布公告稱，擬實(shí)施2025年特別分紅，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅），合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利17.54億元（含稅）。海天味業(yè)表示，2025年公司整體保持了較好的發(fā)展態(tài)勢和較強(qiáng)的競爭力，又恰逢全球最大的調(diào)味品生產(chǎn)基地——海天高明園區(qū)投產(chǎn)20周年且獲評“世界燈塔工廠”，經(jīng)董事會審議，擬實(shí)施一次特別分紅。在此之前，海天味業(yè)已于9月份完成了2025年A股半年度分紅，向A股全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2.6元（含稅），合計派發(fā)現(xiàn)金紅利15.19億元（含稅）。

　　全球圍剿“蘋果稅”再下一城！ 日本打破蘋果應(yīng)用支付與分發(fā)“雙重壟斷”，傭金大幅下調(diào)

　　根據(jù)蘋果公布的最新政策，日本地區(qū)的“蘋果稅”被明確劃分為三種不同場景，且傭金結(jié)構(gòu)明顯下調(diào)。應(yīng)用內(nèi)第三方支付：開發(fā)者可在iOS App內(nèi)集成PayPay、LINE等第三方支付工具，蘋果對此類交易收取10%至21%的傭金。應(yīng)用外第三方支付（外鏈）：開發(fā)者可在App內(nèi)設(shè)置按鈕、鏈接等功能，引導(dǎo)用戶跳出iOS App，前往網(wǎng)站等外部渠道購買數(shù)字商品及服務(wù)，蘋果對此收取10%至15%的傭金。第三方應(yīng)用商店/側(cè)載類App購買：通過第三方應(yīng)用商店或網(wǎng)頁側(cè)載方式分發(fā)的App，蘋果對其中產(chǎn)生的數(shù)字商品及服務(wù)交易收取5%的核心技術(shù)費(fèi)。

　　【行業(yè)熱點(diǎn)】

　　機(jī)構(gòu)密集調(diào)研AI眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈公司

　　商業(yè)航天概念被爆炒，多家上市公司提示風(fēng)險！行業(yè)后市怎么看？

　　腦機(jī)接口迎突破性成果！機(jī)構(gòu)預(yù)測高增長的概念股名單出爐

　　貴金屬大漲，多家機(jī)構(gòu)提醒超買！明年更看好這一品種

　　奧普光電秒速漲停！光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)國產(chǎn)化不斷提速 受益股曝光（名單）

　　【市場策略】

　　談及市場熱議的“AI泡沫”，劉鳴鏑表示，泡沫成因通常是對盈利增長預(yù)期過高，導(dǎo)致估值達(dá)極端水平。她解釋，估值在正態(tài)分布下通常于2個標(biāo)準(zhǔn)差內(nèi)波動，超出3個標(biāo)準(zhǔn)差概率極低。今年10月初，內(nèi)地半導(dǎo)體硬件板塊估值曾觸及4個標(biāo)準(zhǔn)差，近期雖回落至3.5個標(biāo)準(zhǔn)差以下，但仍處高位，顯示情緒過熱。

　　對比四季度各行業(yè)預(yù)期，她認(rèn)為，市場對金融行業(yè)預(yù)期較低，而對科技與醫(yī)療預(yù)期很高，后者需實(shí)現(xiàn)環(huán)比大幅的增長方能匹配市場的高預(yù)期。“我們判斷半導(dǎo)體硬件等板塊短期估值已偏高，短期存在壓力。長期看，若進(jìn)口替代、質(zhì)量與產(chǎn)出能提升至新高度，當(dāng)前估值或可獲支撐。”

　　在AI領(lǐng)域內(nèi)，她認(rèn)為基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備（尤其是電力儲能ESS）目前僅處于“恢復(fù)期”。因此，她對AI中的ESS（儲能系統(tǒng)）、光伏、電池及電池材料等領(lǐng)域更為看好。關(guān)于出海主題，她表示電池、儲能及光伏產(chǎn)業(yè)鏈的出口前景備受看好，這些行業(yè)能為數(shù)據(jù)中心提供快速電力解決方案，是2026年最看好的方向之一。

　　【新股動態(tài)】

　　新股提示：強(qiáng)一股份、譽(yù)帆科技、雙欣環(huán)保今日申購

　　【公告速遞】

　　【停牌】

　　300506 *ST名家

　　688012 中微公司

　　603305 旭升集團(tuán)

　　【復(fù)牌】

　　300068 南都電源

　　【品大事】

　　海天味業(yè)：未來三年（2025-2027年）每年現(xiàn)金分紅比例不低于80%

　　海天味業(yè)公告稱，公司制定未來三年（2025-2027年）股東回報規(guī)劃，規(guī)劃指出，公司每年度現(xiàn)金分紅總額占當(dāng)年歸屬于母公司股東凈利潤的比例不低于80%。該規(guī)劃尚需提交股東會審議。同時，公司實(shí)行2025年回報股東特別分紅預(yù)案：每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.0元（含稅）。

　　旭升集團(tuán)：控股股東籌劃控制權(quán)變更，股票停牌

　　旭升集團(tuán)公告，公司于2025年12月18日接到控股股東、實(shí)際控制人徐旭東通知，徐旭東及其一致行動人寧波梅山保稅港區(qū)旭晟控股有限公司、香港旭日實(shí)業(yè)有限公司正在籌劃涉及所持有公司股份轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司的控制權(quán)變更。公司股票自2025年12月19日開市起停牌，預(yù)計停牌時間不超過2個交易日。

　　國盾量子：公司董事長呂品逝世

　　國盾量子公告，公司董事長呂品不幸逝世。呂品于2025年5月起擔(dān)任公司董事長，并擔(dān)任戰(zhàn)略與投資委員會主任委員、薪酬與考核委員會委員。公司及公司董事會對呂品的逝世表示沉痛哀悼并向其家屬表達(dá)深切慰問。截至本公告披露日，呂品不持有公司股票，亦不存在應(yīng)當(dāng)履行而未履行的股份鎖定承諾。

　　古鰲科技：前實(shí)際控制人陳崇軍因操縱證券市場罪獲刑六年罰金四百萬元

　　古鰲科技公告，公司前控股股東、實(shí)際控制人陳崇軍因操縱證券市場罪被判處有期徒刑六年，并處罰金人民幣四百萬。陳崇軍已不在公司擔(dān)任具體職務(wù)，上述判決為股東個人行為，不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。目前公司經(jīng)營情況正常。本次判決為一審判決，尚未生效，如陳崇軍在法定期限內(nèi)提起上訴，最終判決及后續(xù)執(zhí)行結(jié)果尚存在不確定性。

　　天風(fēng)證券：擬將40億元次級債務(wù)展期一年并下調(diào)利率

　　天風(fēng)證券公告，公司擬將向控股股東湖北宏泰集團(tuán)有限公司借入的40億元次級債務(wù)進(jìn)行展期及利率調(diào)整，債務(wù)期限展期一年，年化利率由5%調(diào)整為4%。此次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，且無需提交股東會審議。

　　中微公司：籌劃購買杭州眾硅控股權(quán)股票停牌

　　中微公司公告，正在籌劃通過發(fā)行股份的方式購買杭州眾硅電子科技有限公司控股權(quán)并募集配套資金。經(jīng)公司申請，公司股票自2025年12月19日開市起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　山東高速：擬計提東興證券長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備約6.9億元

　　山東高速公告，公司根據(jù)相關(guān)會計準(zhǔn)則及政策，擬在2025年度對聯(lián)營企業(yè)東興證券對應(yīng)的長期股權(quán)投資計提減值準(zhǔn)備，預(yù)計減值準(zhǔn)備金額約為6.9億元，預(yù)計導(dǎo)致公司2025年度合并報表利潤總額減少約6.9億元。最終計提金額以公司披露的2025年年度報告為準(zhǔn)。

　　合富中國：公司股票流通換手率出現(xiàn)較大波動情形，擊鼓傳花效應(yīng)明顯

　　合富中國發(fā)布股票交易風(fēng)險提示公告稱，公司股票價格自2025年10月28日至12月18日期間出現(xiàn)連續(xù)上漲，累計漲幅達(dá)到349.25%。公司主營業(yè)務(wù)未發(fā)生重大變化，且處于虧損狀態(tài)，2025年第三季度歸屬上市公司股東的凈利潤為-504.79萬元，較上年同期下降225.26%。此外，公司最新市盈率水平顯著高于同行業(yè)上市公司水平，存在股價嚴(yán)重偏離同行業(yè)上市公司合理估值的風(fēng)險。本次股價連續(xù)上漲期間，公司股票流通換手率亦出現(xiàn)較大波動情形，擊鼓傳花效應(yīng)明顯。公司控股股東合富（香港）控股有限公司存在減持計劃。公司提醒投資者關(guān)注經(jīng)營業(yè)績風(fēng)險及估值偏高風(fēng)險，避免產(chǎn)生較大投資損失。

　　【做回購】

　　西藏藥業(yè)：擬以1.7億元-2億元回購公司股份

　　西藏藥業(yè)公告，擬以1.7億元-2億元回購公司股份，回購價格不超過55元/股。

　　【增減持】

　　君實(shí)生物：上海檀英擬減持不超2%股份

　　君實(shí)生物公告稱，持股5%以上股東上海檀英因基金期限與流動性資金安排，計劃通過大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過2053.38萬股，占公司總股本的2%。減持期間為2026年1月13日至2026年4月10日。

　　大中礦業(yè)：5%以上股東及董高擬減持不超1.44%股份

　　大中礦業(yè)公告稱，持股5%以上股東梁欣雨、董事長牛國鋒、高級管理人員張杰擬減持股份。梁欣雨持有6.43%股份，計劃15個交易日后3個月內(nèi)（2026年1月14日至4月13日），大宗交易減持不超0.99%、集中競價減持不超0.26%，大宗交易減持部分由董事林圃生增持；牛國鋒持有0.66%股份，擬集中競價減持不超0.16%；張杰持有0.12%股份，擬集中競價減持不超0.03%。減持因個人資金需求，來源為首發(fā)前股份。

　　瑞晨環(huán)保：股東擬減持不超3%公司股份

　　瑞晨環(huán)保公告，持股7.38%的股東寧波巨晨樊融投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）計劃以集中競價交易或大宗交易方式減持公司股份合計不超過214.9萬股，占公司總股本比例不超過3%。

　　安聯(lián)銳視：實(shí)控人徐進(jìn)擬減持不超0.9609%公司股份

　　安聯(lián)銳視公告，公司董事長、實(shí)際控制人徐進(jìn)持有公司268.68萬股，占3.8535%，占剔除回購專戶持股數(shù)后總股本比例3.9726%，擬在2026年1月13日至2026年4月12日期間，通過集中競價交易和/或大宗交易方式減持不超過67萬股，占公司總股本比例0.9609%，占剔除公司回購專戶持股數(shù)后總股本比例0.9906%。

　　奕東電子：控股股東、實(shí)控人的一致行動人12月10日至12月17日減持234.63萬股

　　奕東電子公告，公司控股股東、實(shí)際控制人的一致行動人王剛、奕孚投資、奕安投資、奕萃投資、奕合投資于12月10日至12月17日，通過集中競價和大宗交易方式累計減持公司股份234.63萬股，占公司總股本的1%。本次權(quán)益變動后，公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動人合計持有公司股份比例由65.99%下降至64.99%，觸及1%及5%的整數(shù)倍。

　　【簽大單】

　　寧波建工：聯(lián)合體中標(biāo)7.47億元項(xiàng)目

　　寧波建工公告，下屬控股子公司浙江甬筑工程建設(shè)有限公司與浙江金峨生態(tài)建設(shè)有限公司、浙江滕頭園林股份有限公司組成的聯(lián)合體中標(biāo)奉化現(xiàn)代智造產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施提升工程項(xiàng)目-奉化四明路（方欣路-周家河）快速化改造工程施工項(xiàng)目。項(xiàng)目中標(biāo)價為7.47億元，工期為810日歷天。

　　青龍管業(yè)：簽訂5526.71萬元買賣合同

　　青龍管業(yè)12月18日公告，近日公司收到了與中國水電建設(shè)集團(tuán)十五工程局有限公司就王圪堵水庫至靖邊引水工程54.08km輸水干線工程項(xiàng)目簽署的《采購合同》，合同合計總金額為5526.71萬元，占公司2024年度經(jīng)審計營業(yè)總收入的1.96%。合同范圍：埋置式雙膠圈預(yù)應(yīng)力鋼筋砼管、鋼管件。

　　中富通：收到中移鐵通中選通知書

　　中富通公告，公司近日收到招標(biāo)代理機(jī)構(gòu)沈陽華鐵通信工程監(jiān)理有限公司關(guān)于《中移鐵通2026至2027（兩年期）綜合業(yè)務(wù)支撐服務(wù)集中采購項(xiàng)目（河南等區(qū)域）》《中移鐵通2026至2027（兩年期）綜合業(yè)務(wù)支撐服務(wù)集中采購項(xiàng)目（北京等區(qū)域）》的中選通知書，預(yù)估中選金額分別為4.11億元（含稅）、1.62億元（含稅）。

　　時空科技：聯(lián)合中標(biāo)1.41億元智慧文旅融合項(xiàng)目

　　時空科技公告，公司（聯(lián)合體牽頭人）與四川省遠(yuǎn)景建筑園林設(shè)計研究院有限公司（聯(lián)合體成員）組建的聯(lián)合體中標(biāo)秀山縣洪安邊城風(fēng)情小鎮(zhèn)智慧文旅融合項(xiàng)目施工圖設(shè)計、施工總承包及運(yùn)營管理（EPC+O），中標(biāo)金額1.41億元。