專題：“業績為王”時代來了，時隔三年公募績效迎重大改革！近千名基金經理面臨“降薪”

　　近期《基金管理公司績效考核管理指引（征求意見稿）》（下稱《指引》）面向行業征求意見，引發熱議。

　　指引中，對基金公司給股東的分紅約束進行規定。指引要求，基金公司應據基金產品中長期業績和投資者盈虧情況，審慎確定分紅頻率與分紅比例。對于過去三年基金產品業績不佳、投資者虧損較大的，應當適當降低分紅頻率與分紅比例。

　　根據君正集團財報數據，2024年天弘基金營收53.94億元，凈利潤16.79億元。君正集團持有天弘基金15.6%的股權，獲得了1.49億元分紅。即天弘基金給股東分紅金額為9.58億元，分紅率57%。

　　依此類推，近十年（從2015到2024）期間，天弘基金累計營收684.2億元，累計凈利潤196.87億元，累計給股東分紅81.71億元，平均分紅率41.5%。君正集團十年累計收到分紅12.75億元。

　　天弘基金從2021年至2023年，連續3年對股東分紅率超過75%，在大中型基金公司中處于較高的分紅率水平。2024年天弘基金分紅率57%，仍處于行業較高水平。

　　員工持股獲得分紅8.99億元，原總經理郭樹強獲1.5億元

　　回顧2014年6月，天弘基金員工持股獲批，員工持股通過4家有限合伙的股權投資企業，合計持有天弘基金11%的股份。由此推算，員工持股近十年累計獲得分紅8.99億元。

　　由于缺乏個人股權變動的詳細信息、且存在人事變動等情況，在假設天弘基金員工持股比例保持不變的條件下，可推算出被激勵人員的分紅情況。

　　結合公開數據并測算顯示，天弘基金原總經理郭樹強曾持有新疆天瑞博豐股權投資合伙企業（有限合伙）55.9135%的股權，持有新疆天阜恒基股權投資合伙企業（有限合伙）30%的股權。即間接持有天弘基金約2.55%的股權。考慮到郭樹強2023年7月離職，如果僅計算2014年至2022年的分紅，郭樹強累計獲得1.57億元分紅。

　　近三年28%的產品跑輸基準

　　業績方面，Wind數據顯示，從2022至2024完整三年來看，天弘基金旗下134只基金產品中（只含主代碼），75只產品虧損，占比55%；47只產品跑輸基準，占比35%；跑輸基準10%以上的產品21只，占比15%。

　　從2022年12月1日至2025年11月30日，天弘基金旗下160只產品中，16只基金虧損，占比10%；跑輸業績基準的產品46只，占比28.75%； 跑輸基準超過10%的產品14只，占比8.7%。

　　對于基金公司給股東的分紅，市場人士指出，首先，過高的分紅率，不利于基金公司的資本積累和風險防范，會削弱其創新、擴張、應對風險等能力；其次，基金公司股東沒有做到長期資本、耐心資本應盡的責任；最后，在市場低迷期、廣大基民投資者收益不理想時期，給股東高比例分紅，對基金投資者的體驗欠佳。