周五（12月19日），創業板人工智能表現活躍，AI應用多只成份股飄紅，榮科科技、中科創達、航宇微等多股漲超2%。光模塊CPO等算力硬件表現較為分化，新易盛漲超2%，中際旭創飄紅，光庫科技則領跌5%，天孚通信、銳捷網絡、太辰光等多股跟跌逾2%。

　　熱門ETF方面，同類規模最大、流動性最佳的創業板人工智能ETF（159363）全天沖高回落，盤中一度上探1.79%，收盤微漲0.32%，但周線收四連陽。資金近五日猛烈加倉，創業板人工智能ETF（159363）累計吸金超3.7億元，日均成交額超6億元，吸金力度、成交金額均居全市場AI主題類ETF首位。

　　消息面上，AI應用端迎來多重催化：

• 12月18日，火山引擎在字節跳動FORCE原動力大會上正式發布豆包大模型8。截至今年12月份，豆包大模型日均token使用量突破50萬億，較去年同期增長超過10倍。
• 螞蟻集團旗下AI健康應用“螞蟻阿福”于12月15號發布后下載量猛增。截至目前，該APP月活用戶規模已突破1500萬，日均處理健康提問超500萬條。

　　業內機構認為，從近期各大廠商亮相的多款產品來看，具有明確應用場景和商業化模式的產品已成行業趨勢。方正證券認為，當前模型能力持續提升、算力成本不斷下降、Agent成熟度顯著增強，三者共振將促使2026年成為AI應用投資元年。

　　光模塊CPO等算力硬件方面，市場分析指出AI需求驅動光模塊需求超預期，2026年1.6T需求預期翻倍至2000萬只。頭部廠商中際旭創、新易盛、天孚通信泰國產能將于2026年集中釋放，行業進入“產能釋放-業績爬坡”新階段，龍頭廠商有望迎來量價齊升。

• 需求端持續超預期，海外大客戶近期多次上修2026年6T光模塊采購計劃，行業總需求預計從最初的1000萬只上調至2000萬只，核心驅動力來自AI訓練與推理網絡帶寬的快速增長。

• 供給端方面，頭部廠商正加速推進“中國大陸+泰國”雙線產能擴張戰略，新易盛泰國工廠一期、二期已投產，中際旭創泰國廠可全面量產出貨，天孚通信泰國基地二期項目2025年投入使用，預計2026年一季度行業將迎來產能集中釋放，進入“產能釋放-業績爬坡”新階段。

　　展望2026年，算力依然是科技方向最為景氣的方向之一，A股光模塊等廠商“賣鏟人”邏輯較強，或將持續受益。配置上看，因重倉以光模塊為核心的算力鏈，創業板人工智能年內累計漲幅翻倍，大幅領跑人工智能、CS人工智、科創AI等同類AI主題類指數，持續超額表現，值得重點關注創業板人工智能配置機會。

　　把握以光模塊為核心的算力機會，建議重點關注全市場首只創業板人工智能ETF（159363）及場外聯接（A類023407、C類023408），標的指數重點布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉位布局算力，超兩成倉位布局AI應用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）

　　同類對比看，截至12月18日，創業板人工智能ETF華寶（159363）最新規模超37億元，近1個月日均成交額超6億元，在跟蹤創業板人工智能指數的7只ETF中排行第一！

　　數據來源：滬深交易所等。注：“全市場首只”是指首只跟蹤創業板人工智能指數的ETF。

　　風險提示：創業板人工智能ETF華寶被動跟蹤創業板人工智能指數，該指數基日為2018.12.28，發布日期為2024.7.11。創業板人工智能指數2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。